La financiación inmobiliaria acaparó el 61% de los créditos concedidos durante 2007

La financiación inmobiliaria, que incluye tanto hipotecas como empresas de construcción e inmobiliarias, acaparó el 61% de todos los créditos concedidos en 2007. «Un valor tan elevado», como cita un informe de Funcas que «era indicativo de una situación límite en la absorción de recursos crediticios». Este dato se sitúa 22 puntos por encima de 1995, cuando la tasa alcanzó el 39%.
El último informe ‘Papeles de Economía’ que elabora la Fundación de Cajas de Ahorros (Funcas) ha vuelto a dar evidencia de la burbuja inmobiliaria que se vivió en España durante 2007.

El documento recoge que «la fuerte canalización» de recursos hacia el sector inmobiliario provocaría «importantes desequilibrios» y «afectaría de forma negativa a la capacidad de competir de la economía española».

Además, los posteriores problemas de liquidez y solvencia de los bancos provocaría «un fuerte racionamiento del crédito bancario a la vivienda en 2008 y 2009». Por otra parte, cabe destacar que entre 1997 y 2006 se produjo un «extraordinario incremento» de las tasas de rentabilidad financiera en estos sectores.

Inmobiliario versus industria
En 2006, la rentabilidad de los accionistas del sector inmobiliario y de la construcción era más del doble que la de los del agregado de la industria. Esas rentabilidades prácticamente se desvanecieron en 2007. La rentabilidad financiera de las empresas grandes del sector inmobiliario perdía casi 12,5 puntos porcentuales, y se situaba de nuevo por debajo del agregado de la industria.

Caixa Sabadell, Terrassa, Girona y Manlleu abrirán oficinas inmobiliarias tras la fusión

Parte del personal afectado por el cierre de aproximadamente el 25 por ciento de las sucursales podrá trabajar en estas oficinas.
La entidad resultante de la fusión entre Caixa Sabadell, Terrassa, Girona y Manlleu abrirá oficinas inmobiliarias en zonas donde tenga más inmuebles en estoc, avanzó hoy el director general de Caixa Terrassa, Enric Mata, en una entrevista a ‘Economía y Empresa’ de Catalunya Informació. Mata explicó que parte del personal que estará afectado por el cierre de aproximadamente el 25% de las sucursales que supondrá la fusión podrá trabajar en estas oficinas que se abrirán en plazas donde existe una «cierta concentración» de activos inmobiliarios.

En paralelo, el director general de la entidad lamentó la «lentitud» de las autoridades españolas en la aprobación del FROB. «Se hubiera podido agilizar el cierre de este mecanismo y su aprobación total y definitiva por parte de la Comisión Europea», sostuvo.

Con todo, constató que su aprobación de este fondo será «inminente» y confió en que las cuatro entidades puedan culminar su fusión antes de finales de marzo. Operarán bajo una nueva marca conjunta todavía por revelar. La caja resultante de la fusión, con denominación social ‘Caixa de Ahorros Unió de Caixes de Girona, Manlleu, Sabadell y Terrassa’, tendrá sede social en Barcelona y cuatro subsedes operativas en Girona, Manlleu, Sabadell y Terrassa. Contará con un volumen de activos próximo a los 34.500 millones de euros, 750 oficinas y 4.000 empleados.

Rajoy propone que las cajas de ahorros vendan viviendas con descuento si reciben dinero público (FROB)

El presidente del PP, Mariano Rajoy, anunció hoy que llevará al Congreso la propuesta de obligar por ley a las cajas de ahorros que reciban dinero de las arcas públicas a poner a la venta con «descuentos importantes» sus viviendas.

En la clausura de la Escuela de Invierno del PP catalán, Rajoy afirmó que en este caso las cajas deberían vender las viviendas que son de su propiedad a un precio real, porque es la «única forma» de sanear el sistema.

Rajoy apuntó que la economía está mal, aunque dijo que tiene solución. Señaló que es «indispensable» decir la verdad para generar confianza en la economía, mientras que el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero no lo hace, según él.

Reiteró que es necesario reformar el mercado laboral, y criticó a los socialistas al considerar que hacen demagogia cuando les acusa de proponer el despido libre. «Hay muchos trabajadores temporales que cuando los despiden el coste es cero. Eso es lo que motiva que muchos jóvenes no encuentren trabajo», apostilló.

El dirigente ‘popular’ señaló otras medidas que, a su juicio, deben llevarse a cabo para mejorar la economía, como controlar el gasto público, rebajar el déficit público y la deuda del Estado.

Además, apostó por fijar un límite en el gasto de todas las administraciones del Estado, asegurando que, si no se limita la deuda, España tendrá más problemas económicos.

Cargó contra la política del Gobierno de aumentar los impuestos de la renta, el ahorro y el consumo, una medida que considera un «disparate». En este sentido, abogó por no subir ningún impuesto.

Por último, en su intervención Rajoy defendió la importancia de impulsar una reforma educativa como la que propone su formación, con el objetivo de mejorar la formación de los más jóvenes.

«Hay que hacer una reforma educativa porque en el futuro la clave es la cualificación de la gente, para tener un modelo de educación que no sea exigente. La formación y la educación es una prioridad de futuro», concluyó.

La bajada de tipos contiene la morosidad inmobiliaria

El descenso en el precio del dinero permite moderar el ascenso de los créditos inmobiliarios hasta el 8,7%
La morosidad de los créditos del sector constructor e inmobiliario se situó al cierre de 2009 en el 8,7%, según las estimaciones realizadas por Analistas Financieros Internacionales (AFI) para el lobby G-14, que advierten que el crecimiento de las hipotecas fallidas se ha podido contener sólo por el descenso de los tipos de interés.

La tasa ha crecido así tres puntos porcentuales en comparación con el cierre de 2008. A ello ha que añadir el impacto que ya sufre la banca con los inmuebles ya adjudicados, cuyo riesgo se ha minimizado con la creación de sociedades instrumentales. Los bancos ven la creación de sociedades inmobiliarias como una simple operación hasta que la recuperación económica permita la venta de estos activos a precios aceptables, una estrategia seguida en la crisis de los noventa. La acumulación de propiedades ha evitado el fuerte descenso de los precios y la rebaja de valor de sus carteras, mitigada además por el aumento de provisiones decretado por el Banco de España.

Un claro ejemplo de estas dificultades para renegociar deudas es el tira y afloja en los dos últimos meses entre Reyal Urbis y su banca acreedora. A pesar de las filtraciones sobre un posible acuerdo ya firmado, varios bancos se oponen a la concesión de un nuevo crédito de 150 millones, incluido en el plan de salvación de la compañía, que se usaría para liquidar la deuda con acreedores no bancarios y sostener el día a día de la empresa para no tener que vender inmuebles a la baja. Prefieren hacerse con activos antes que poner más dinero sobre esta compañía.

El otro caso es el de la inmobiliaria catalana Habitat. Si en diciembre de 2008 la compañía presidida por Bruno Figueras se vio abocada al concurso de acreedores después de que las entidades financieras no accedieran a renegociar su deuda, estos mismos bancos y cajas han rechazado ahora la propuesta de convenio de la compañía, al parecer, porque una parte de los préstamos no tienen garantía hipotecaria. Habitat tiene ahora hasta finales de marzo para llegar a un acuerdo con sus acreedores o deberá iniciar el proceso de liquidación.

En general, las entidades bancarias están optando por convertirse en accionistas, transformando la deuda en créditos participativos, para diluir en el tiempo su impacto en los balances, en sus ratios de morosidad y en sus ratings o calificaciones, en definitiva, a su solvencia. Habitat vuelve a servir de ejemplo: la banca acreedora ha presentado dos alternativas. La primera, con una quita del 10% y el pago del 55% en ocho años, convierte el 35% restante en un crédito participativo. La segunda, más agresiva, presenta una rebaja del 60% y dos años de carencia para devolver el 30% restante.

Acreedores accionistas
Las dos compañías que han seguido este camino son las que tienen el panorama menos sombrío. Colonial y de Metrovacesa, controladas de facto por sus bancos acreedores. Colonial, con su antiguo consejero delegado Josep Brugera, al frente de nuevo y hombre de confianza de la banca en Cataluña, trata de aguantar lo que queda con operaciones de ampliación de capital y una venta selectiva de inmuebles, para renegociar 4.900 millones de euros de los 6.400 de deuda.

La operación supone la conversión en acciones de Colonial de las obligaciones convertibles por 1.300 millones suscritas por los bancos el pasado año, una conversión de deuda de 1.600 millones de euros en acciones a través de una ampliación de capital y la creación de una filial de suelo a la que se destinarán 1.000 millones de euros de activos de suelo y otros 1.000 millones de deuda del crédito sindicado. Todo ello rematado con la inclusión de dos nuevos accionistas y acreedores, los fondos de inversión Colony Capital y Orion.

El Gobierno acabará con las apuestas ‘on line’ no autorizadas

El Gobierno está decidido a acabar con la alegalidad que, a día de hoy, supone el juego por Internet, una actividad cada vez más extendida y que supone, por un lado, un negocio a espaldas de la Hacienda Pública y, lo que es más peligroso, un camino para el blanqueo de dinero procedente de actividades ilegales.

Ante esta situación, el Ejecutivo reunió el pasado miércoles en la sede del Ministerio del Interior a representantes de todas las comunidades autónomas para entregarles un documento en el que se recogen las líneas generales de la política que quiere desarrollar. El documento, al que ha tenido acceso EL MUNDO, ha sido elaborado por la Secretaría de Estado de Hacienda, dependiente del Ministerio de Elena Salgado.

La filosofía de los planes del Gobierno es clara: ‘Lo que no está permitido, está prohibido’. Así lo deja claro en diferentes puntos del documento, que lleva como título ‘Regulación del juego. Visión general’ y está fechado en enero de este mismo año.

El plan trasladado a las regiones pasa por tener lista en los próximos meses una ley estatal del juego, que obtenga el máximo consenso posible, y que regule toda actividad de juego «dirigida a todo el territorio del Estado o a más de una comunidad».

Licencias y poblicidadLas apuestas ‘online’ van a estar mucho más vigiladas que hasta la fecha. Hoy, la falta de legislación permite operar a cualquier compañía. Con la nueva ley, esto acabará. «Cualquier modalidad de juego no autorizada estará prohibida». Y, de antemano, se elimina la posibilidad de desarrollar apuestas que atenten contra «derechos fundamentales, discriminatorios o atentatorios de la dignidad de la persona», aquellos que «se fundamenten en la comisión de hechos delictivos o infracciones administrativas» o los que «recaigan sobre eventos prohibidos».

Otro punto polémico es la publicidad, cada vez más habitual, de las casas de apuestas. El Gobierno se comprometió ante las regiones a pedir a los medios que, mientras no se apruebe la ley, sean prudentes a la hora de aceptar anuncios de esas empresas. La cuestión es cómo se hace, admiten en el Ejecutivo y en las regiones.

Cuando la norma sea una realidad, sólo podrán hacer publicidad las casas de apuestas o juego habilitadas, previa autorización del nuevo regulador que creará el Gobierno. Y será el Ejecutivo el que otorgue estos privilegios, que podrán requerir, además, del permiso de la comunidad autónoma de turno. Se garantizará un «procedimiento concurrencial y transparente» para la obtención de estas licencias. Cada modalidad de juego requerirá de «una licencia singular de explotación».

Documentación
En todo caso, se exigirá que el operador sea una empresa de España o de la UE y que cuente con un establecimiento permanente en España. Deberá depositar una especie de fianza, entendida como «garantía general de solvencia», y «garantías adicionales» por cada tipo de juego. Además, tendrán que presentar un plan operativo de la actividad.

Si pasados tres meses de solicitar una licencia no se recibe autorización, se entenderá que la petición ha sido denegada. En caso de autorización, será necesario haber contado con la homologación de los sistemas técnicos que vaya a emplear la empresa. Y se exigirá una unidad central de juegos conectada con el regulador que permita el registro de todas las actividades. Los servidores, además, deberán poder ser controlados desde España.

Se regularán, asimismo, sistemas de protección para menores y otras personas vulnerables al juego. Se arbitrará un procedimiento de reclamaciones ante el regulador. Este organismo velará por proteger al jugador de fenómenos de dependencia y por la «integridad, seguridad, fiabilidad y transparencia» del juego.

En el apartado de sanciones, podrán adoptarse medidas como el bloqueo de actividades ilegales, la paralización de transacciones financieras o la supresión de campañas publicitarias.

Faltas y sanciones
Este primer documento no detalla el importe de las sanciones, pero sí clasifica algunas actuaciones en función de su gravedad. Así, se entenderán como infracciones muy graves la realización o promoción del juego ilegal, la manipulación de los sistemas técnicos, la realización de préstamos a participantes, la manipulación de los resultados o facilitar soporte técnico a operadores no autorizados.

Será considerado infracción grave la falta de colaboración con la inspección, hacer publicidad no autorizada o la falta de información a los participantes, así como la no tramitación de sus reclamaciones.

Queda por determinar cuál será la regulación fiscal de estas medidas, pero fuentes conocedoras de los planes del Gobierno apuntan en una doble dirección: gravar las actividades de los promotores como los de cualquier otra empresa, y, en segundo término, que los beneficios obtenidos por los participantes pasen por Hacienda, algo que ahora no sucede. Se piensa en un modelo similar al de los rendimientos del capital. Una retención inicial en cada premio (el ahorro tributa desde enero a un mínimo del 19%) y la liquidación definitiva en la declaración de la renta.

De momento se trata del primer borrador, pero el Ejecutivo, a través del Ministerio del Interior y del de Economía y Hacienda, ya apunta cuáles son sus intenciones sobre el negocio del juego y las apuestas a través de Internet.

Los deportistas, en el punto de mira
El borrador prohíbe taxativamente jugar a los menores o incapacitados, quienes hayan solicitado quedar excluidos, así como directivos y accionistas de los organizadores y familiares directos. Pero hay más, y esto entronca con el reciente escándalo relativo a apuestas en un partido de Segunda División entre Las Palmas y Rayo Vallecano. Con la ley no podrán jugar «personas relacionadas con el desarrollo de las actividades deportivas en que se basen apuestas».

Piden la intervención europea en España para evitar una crisis del euro

Expertos franceses consideran esta posibilidad, aunque hay países en peor situación como Grecia o Portugal
Se multiplican los llamamientos de alarma sobre la credibilidad económica de Grecia, Portugal y España para imponer un rigor imprescindible para la estabilidad del euro.

Y se suceden los llamamientos a una «deseable» intervención europea en las economías de esos países, calificados de «frágiles», para intentar frenar los riesgos crecientes para la credibilidad y estabilidad de la moneda común europea.

El euro abrió hoy al alza en el mercado de divisas de Fráncfort y hacia las 06.00 horas GMT se cambiaba a 1,4121 dólares, frente a los 1,4055 dólares de la jornada anterior. El Banco Central Europeo (BCE) fijó ayer el cambio oficial del euro en 1,4064 dólares.

La burbuja del ladrillo sigue desinflándose: el consumo de cemento se desploma

El consumo de cemento ha cerrado 2009 con una caída del 33% en comparación con el año anterior, hasta situarse en 28,64 millones de toneladas, con lo que el sector encadena dos años de descensos récord, según la patronal Oficemen.
Esta cifra supone el menor volumen desde 1997, cuando la construcción absorbió 26,79 millones de toneladas, y vuelve a niveles similares a los del ejercicio de 1990. El parón de la construcción, sobre todo residencial, derivado de la crisis económica, constituye el principal factor del retroceso en el volumen de negocio de esta industria.

Ante este contexto, las plantas cementeras radicadas en España ajustaron su producción en un 30%, hasta los más de 29 millones de toneladas. Además, elevaron en un 22% las exportaciones, que sumaron 2,84 millones de toneladas, y recortaron en un 61% las importaciones que, pese a ello, aún supusieron la entrada de 2,81 millones de toneladas.

Oficemen considera «muy elevada» esta cifra, dada la actual situación de «crisis de demanda», puesto que, según sus datos, casi el 10% del cemento consumido en el país procede de otros mercados que en su opinión presentan «en algunos casos menos requisitos medioambientales y de calidad».

A las importaciones y el descenso del consumo, las cementeras suman el aumento de coste de la factura de la luz que, según denuncian, están registrando. Esto llevó a varias empresas grandes del sector (muchas de ellas filiales de multinacionales como Cemex o Holcim) a advertir de la posible deslocalización de plantas en caso de que el Gobierno no garantice un marco energético estable a largo plazo.

El presidente de Oficemen, Jean Martín-Saint-León, ha añadido que «afrontar demasiados excesos en forma de subidas del precio de la energía superiores al 30% o de falta de control de las importaciones conlleva un riesgo, que es la deslocalización, que nos vayamos a otros países en que se den mejores condiciones».

En concreto, las cementeras denuncian los incrementos que registra su factura de la luz y la incertidumbre sobre la definición a largo plazo de la política energética española. Según sus datos, la factura de la luz constituye un 33% del coste total de explotación de una cementera. Con todo, el sector asegura estar haciendo «juegos malabares» para mantener operativas todas sus plantas y garantizar así el empleo.

FAES afirma que la riqueza de los españoles es 150 euros inferior a 2004

n informe elaborado por la Fundación FAES sostiene que cada español es ahora «más pobre» que en 2004, año en el que acabó el Gobierno de José María Aznar, y augura que ese empobrecimiento no va a reducirse porque a su entender el Ejecutivo del PSOE no está tomando medidas para evitarlo. «Cada español ha tenido de media en 2009 casi 150 euros menos de capacidad de compra que durante el último año de Gobierno de José María Aznar. Un empobrecimiento que no parece que vaya a frenarse, pues ningún remedio se está aplicando para ello», argumenta.

Según el citado documento, tras seis años de Gobierno socialista «los españoles ven cómo desciende su renta y su riqueza», ya que José Luis Rodríguez Zapatero, prosigue, «ha empobrecido a los españoles con su inacción, primero, en materia de reformas, su ocultación de la crisis más tarde, y sus medidas populistas y de incremento desmedido del gasto público», informa Ep. Es más, señala que el Gobierno socialista «ha vuelto a aplicar las recetas socialistas más rancias e ineficaces». Ante su «incapacidad» para reformar la economía, lamenta que «haya optado por incrementar el gasto público».

Los tasadores advierten que el precio de los pisos aún puede bajar un 6% en 2010

El mercado residencial de vivienda nueva seguirá cayendo este año, al igual que durante 2009, si persisten las dificultades de acceso al empleo y la obtención de créditos hipotecarios. «Todavía no hemos tocado suelo y los «brotes verdes» no han existido nunca», apuntaron ayer el presidente de la Sociedad de Tasación, José Luis Estevas-Guilmain, y Juan Fernández-Aceytuno, director general. El abaratamiento de los inmuebles, si nada cambia, podría rondar el 6% -porcentaje similar al registrado en 2009, cuando se recortaron un 5,7%-.
«Es pronto para lanzar las campanas al vuelo», señalaron en referencia a la postura del Ministerio de la Vivienda, que insiste en que la leve mejora de las cifras de precio, transmisiones y concesión de hipotecas permite vislumbrar un atisbo de recuperación. «Podremos hablar de cambio de tendencia si la ralentización de la caída continúa durante el primer semestre de este año», advirtieron.
Aumentos en las ciudades
Sin embargo, el importe de los inmuebles evolucionará de forma distinta dependiendo de las características del parque local. La disminución se acentuará en aquellas ciudades que deben asimilar un mayor «stock» de viviendas sin vender -que cifraron en 700.000 inmuebles-. Frente a ello, el precio de la residencia en las zonas céntricas de las grandes ciudades podría, incluso, experimentar subidas al calor de la mayor calidad de los inmuebles y la mejoría de la producción industrial.
Al margen de la política de incentivos a la compra de la vivienda, Estevas-Guilmain y Fernández-Aceytuno reclamaron al Ejecutivo unas «reglas de juego» delimitadas, «un marco jurídico-económico necesario para que el mercado funcione» y apelaron a la responsabilidad de las entidades financieras, a pesar de que «apenas pueden mover el mercado», ya que disponen de sólo de un 5 a un 10% del excedente total.
Tope a partir de junio
Por su parte, la consultora Jones Lang LaSalle coincidió ayer en la postura, cuanto menos «prudente», ante la recuperación del mercado inmobiliario. Según subrayó ayer en un informe, el descenso del precio de la vivienda, que aún está lejos de la reactivación, «tocará fondo» en el segundo semestre, gracias a la mayor absorción del remanente de viviendas.

¿Quién miente sobre los precios de la vivienda?

¿Ha tocado suelo la vivienda?, ¿seguirá cayendo el precio de los pisos?, ¿cuánto recorrido hay todavía a la baja, si es que lo hay? Son preguntas con múltiples respuestas y, en muchos casos, contradictorias según la fuente de información a la que se recurra. No son preguntas baladíes: el sector constructor ha sido el principal motor de crecimiento de la economía española en la última década y el estallido del ‘ladrillo’ está pesando como una losa sobre las cuentas públicas, situando España a la cola de la recuperación económica internacional. Su evolución es clave, por tanto, en tanto llega el prometido cambio de modelo productivo español… si es que llega.

Aunque la vivienda no es la principal preocupación de los españoles, es tema de máxima actualidad, siempre objeto de debate. Como cuestión que interesa a casi todos los ciudadanos –bien porque quieren comprar un piso, venderlo o alquilar el que ya tienen-, el goteo de informes y noticias en torno a la situación del mercado residencial es continuo.

En el último mes hemos conocido datos oficiales –los del Ministerio- y oficiosos –Esade, BBVA, Aguirre Newman, Tinsa, entre otros- sobre la evolución reciente de los precios y sus perspectivas de futuro. Las conclusiones son, cuanto menos, contradictorias. Diferencias metodológicas aparte, no deja de llamar la atención la visión tan disparatadamente opuesta de los diferentes informes en lo que a previsiones se refiere.

Contradicciones sobre la evolución reciente… y futura.
Las cifras del Ministerio de Vivienda concluyen que la vivienda libre despidió 2009 con un descenso del 6,3%, porcentaje que comparte Tinsa, si bien ambas difieren en el acumulado desde el pico. La tasadora de los bancos cifra en un 15% el recorte de los precios desde los máximos de 2007; mientras, el ejecutivo reconoce un descenso inferior al 10%. La diferencia, aunque no muy abultada, es significativa. Sobre un piso de 280.000 euros, estamos hablando de 14.000 euros de descuento adicional.

Tales datos parecen, no obstante, conservadores si nos atenemos a´lo que resulta del índice IESE-Fotocasa que, tras comparar la caída nominal de los precios con la real, esto es, ajustando por la inflación, afirma que la reducción desde abril de 2007 alcanza el 25% del valor de las casas.

Si hay divergencia sobre lo acontrecido hasta ahora, es normal que a la hora de aventurarse por un pronóstico futuro las opiniones de los expertos sufran aún mayor dispersión. Vamos a agrupar sus opiniones por categorías para facilitar su comprensión.

Los que esperan nuevos descensos éste y los próximos años:
– BBVA: prevé una caída real de un 8% adicional en 2010. En su opinión, el precio debe bajar un 30% desde máximos para que pueda absorberse el ‘stock’ sin vender; es decir, dos tercios más que hasta ahora (10%).

– Aguirre Newman: la consultora inmobiliaria cree que la sobrevaloración actual de las casas es del 30%. En su opinión, de las 52 provincias españolas, 11 deberían bajar el precio de sus inmuebles en ese porcentaje para conseguir reactivar la venta de casas.

– Morgan Stanley: en esta misma línea se manifestaba a finales de noviembre el banco de inversión en un informe sobre la economía española. para la entidad es necesario un ajuste adicional del 10% si bien, y en función de los parámetros usados, la caída total se podía disparar al 58% desde los máximos.

– UBS y Credit Suisse: ambos han estimado en un 30% la devaluación que acumulará la vivienda al final del ciclo. En total, los pisos se habrán abaratado un 25% en el periodo que va de 2009 a 2011.

– Esade: el precio de la vivienda caerá una media del 20% durante los próximos dos años, recorte que se sumará al ajuste que ya se ha realizado de entre un 10 y un 15%.

– Idealista: el jefe de departamento de estudios del portal Idealista.com, Fernando Encinar, piensa que los precios no han bajado «ni a la velocidad ni en los porcentajes que se esperaban a comienzos de año». Encinar cree además que «cuanto más rápido bajen y más bajen antes se producirá el rebote». «Una situación de precios cayendo durante muchos años un poquito es el peor escenario posible».

– Sociedad de Tasación: el precio de la vivienda en España volverá a bajar este año «como mínimo» en la misma medida que en 2009, cuando descendió un 5,7%, debido a que el desempleo sigue creciendo y persisten las dificultades para acceder a los créditos.

– The Economist: el precio sigue estando sobrevalorado en un 55%, según muestra e índice elaborado por la publicación que parte de la relación entre el importe de venta de los inmuebles y el precio de los alquileres para calcular los precios razonables de la vivienda. Destaca que algunos países como Estados Unidos o China ya han alcanzado cierta estabilidad y en otros, como Reino Unido, ya han empezado a recuperarse. Pero hay un grupo de países, entre los que se encuentra España, en los que todavía hace falta más corrección de los precios.

Los que piensan que ya han tocado suelo y los precios van a comenzar a subir, si no lo están haciendo ya:

– Caixa Catalunya: el precio de la vivienda ya ha empezado a subir en algunas Comunidades Autónomas. Según la caja catalana esto se explica porque el ‘stock’ se ha absorbido casi por completo en algunas regiones españolas por el despertar de la demanda. En algunas zonas dice que la sobreoferta es prácticamente inexistente.

– Facilisimo.com: el precio de la vivienda de segunda mano concluirá su ajuste e incluso empezará a «repuntar» en algunas zonas del país en el segundo semestre de este año, tras sumar hasta el momento un recorte del 15,03% desde los máximos que registró en julio de 2007. El portal inmobiliario prevé que los pisos usados registren aún alguna «leve» caída en determinadas regiones en la primera mitad del ejercicio, pero «de menor importancia en comparación a las de 2009». Considera «lógico» que, a partir del verano de 2010, los precios empiecen a «repuntar ligeramente» en algunas comunidades del país y el metro cuadrado termine así el año «en unos valores similares a los que comenzó».