El Gobierno sube el IRPF en la nómina de enero a diez millones de contribuyentes

Fue polémica al nacer y aún más controvertida será al morir. Aquel cheque de 400 euros -el mismo que Pedro Solbes como ministro de Economía admitía en petit comité que prefería no valorar- fue criticado nada más llegar, pues Zapatero hizo de esta deducción la estrella electoral de sus planes contra la recesión.

A pesar de que el presidente no admitía que había siquiera crisis. Y ahora, justo en plena recesión se decide suprimirla o limitarla hasta su práctica eliminación.

En concreto, el Gobierno decidió quitar esta paga de 400 euros el año pasado -como adelantó EXPANSIÓN el pasado 1 de abril-. Pero el impacto real no ha llegado hasta la nómina de enero. Ha sido ahora cuando los trabajadores «en muchos casos azotados por la congelación de sus salarios por la crisis empresarial» han visto la reducción de sus sueldos reales. Quitar esta deducción en el IRPF supone subir el impuesto, pues se retiene ahora más a los empleados, con un descenso generalizado de sus nóminas de entre 33 y 100 euros, según su volumen de ingresos anual.

Peor aún: aquellos trabajadores que hayan tenido incrementos de sueldo bruto podrán verlos totalmente anulados para asistir incluso a una caída de su salario real.

Esta subida fiscal afecta directamente a los 10,5 millones de declarantes «que comprometen, en sus hogares, a más de 24 millones de personas», los mismos que recibían íntegramente la paga. A ellos hay que sumar pequeñas subidas de retenciones para algunos de los que recibían ayudas inferiores a esos 400 euros.

Problema todo el año
El problema derivado del fin del cheque de 400 euros es mayor de lo esperado y no se limitará a un mes. Las subidas fiscales -con la consiguiente reducción de sueldo- se extenderán al resto del año, pues con efectos 1 de enero se adapta el cálculo del tipo de retención sobre los rendimientos del trabajo a la supresión gradual de la deducción de hasta 400 euros. Y adicionalmente se redondea el tipo de retención aplicable, que dejará de expresarse, como en 2009, con dos decimales, y lo hará en números enteros.

Junto a ello, se modifica el procedimiento de cálculo de los pagos fraccionados que deben ingresarse trimestralmente para tener en cuenta la supresión gradual de la reducción por obtención de rendimientos del trabajo de actividades económicas.

Así, a la supresión del cheque de 400 euros -que se articula vía rebaja en las retenciones-, se ha unido la citada modificación de la retención sobre los rendimientos del trabajo en cuanto a su obligatoria expresión en números enteros, como explican desde Baker & McKenzie, que ayer celebraron las jornadas Cuestiones fiscales de actualidad y novedades normativas.
Esta situación ha desconcertado a las empresas, que se están apremiando a frenar las quejas de los trabajadores. «A algunas les ha cogido desprevenidas y no se lo han podido explicar a sus empleados como hubieran querido antes de que acabe enero y estos noten el efecto en sus bolsillos», apunta la asociada senior Esther Hidalgo.

Pero no sólo el IRPF complicará las cuentas familiares este año. Además, la subida del IVA afectará duramente al bolsillo, en muchos casos golpeado por la subida de impuestos sobre carburantes y tabaco que entró en vigor en verano. En conjunto, los expertos estiman que cada hogar pagará 1.500 euros más al año por las alzas fiscales.

Ejemplos
Sueldo de 24.000 euros
– En 2009, el tipo de retención era del 13,33%.

– En 2010, sube al 15%.

– De retener 3.199,20 euros en 2009, pasa a 3.600 euros, lo que supone una diferencia de 401 euros (33 euros menos al mes).

Sueldo de 50.000 euros
– En 2009, el tipo era el 22,20%.

– En 2010, sube al 23%.

– De retener 11.100 euros en 2009, pasa a 11.500 euros (400 E más o 33 menos al mes en nómina).

Pensión media
– La retención del 9,78% de 2009 pasa al 12% este año.

– Para una pensión mensual de 1.296 euros, la retención pasa de 125 euros a 155 euros, 30 menos.

Bajada de 30 euros de media a las pensiones
Las quejas se amontonan. Con la firma del propio ministro de Trabajo, Celestino Corbacho, los pensionistas recibieron una carta en la que se les comunicaba que, con carácter general, las pensiones se incrementan un 1% durante este año, al tiempo que se subrayaba que ese incremento, unido al hecho de que la subida de 2009 superó la inflación prevista, «el mantenimiento de su poder adquisitivo queda plenamente garantizado y mejorado».

El problema es que ese aumento no ha compensado la eliminación del cheque Zapatero, con lo que las pensiones de cerca de dos millones de jubilados lejos de subir, se han visto reducidas.

La tasa de paro entre los jóvenes se disparó al 28,4% en el segundo trimestre

La tasa de desempleo entre los jóvenes de 16 a 29 años alcanzó el 28,4% en el segundo trimestre del pasado año, lo que significa una aceleración de 11,2 puntos porcentuales con respecto al mismo periodo de 2008, cuando el paro afectaba al 17,2% de este colectivo, según el último Observatorio Joven de Empleo del Consejo de la Juventud de España (CJE).

Para el presidente del CJE, Daniel Lostao, la crisis se está cebando «especialmente» con los jóvenes debido al empleo de poca cualificación, sobre todo en la construcción.

Pese a que entre abril y junio de 2009 se produjo una «estabilización» en la destrucción del empleo juvenil, Lostao advirtió de que ahora existe un 73,8% más de varones sin empleo y un 38,4% más entre las mujeres.

En este sentido, el CJE constata que el paro afecta más a los jóvenes inmigrantes, con una tasa del 34,4%, frente al 27,4% de los nacionales.

18.000 JÓVENES MENOS EN LA CONSTRUCCIÓN
Por otro lado, el observatorio indica que el empleo joven se concentra en el sector servicios, con un 71,6% de las personas de este colectivo ocupadas, mientras que la construcción copa el desempleo juvenil, con 18.000 trabajadores jóvenes menos en el segundo trimestre.

Del mismo modo, el CJE pone de manifiesto la correlación entre desempleo y nivel de estudios. Así pues, el paro golpea menos a los jóvenes con estudios en Formación Profesional o estudios universitarios. En concreto, las mujeres jóvenes con estudios universitarios representan el tramo con menos desempleo, con un 14,4%.

NO REDUCCIÓN SALARIOS
Ante este panorama poco halagüeño, el presidente del CJE exigió mayor inversión en I+D+i destinada a generar más empleos y de mayor calidad, y reprobó un modelo económico apuntalado desde la reducción de los salarios y recorte de costes laborales.

Asimismo, reivindicó la homogeneización de los organismos públicos encargados de los programas de formación de los desempleados, así como «mayor vigilancia» de la seguridad laboral para acabar con las elevadas tasas de siniestralidad.

Por último, Lostao reclamó al Ejecutivo que promueva durante la Presidencia española de la UE la inclusión del pacto europeo para impulsar un empleo juvenil de calidad en la estrategia 2020. «Sólo así los gobiernos podrán tomar conciencia del problema del paro juvenil», sentenció.

El alquiler de vivienda se abarató entre un 6% y un 10% en España en 2009

El precio de la vivienda en alquiler cerró el pasado año con bajadas generalizadas que oscilan entre el 6% y el 10% en los principales mercados inmobiliarios de España, según un informe elaborado por el portal idealista.com en colaboración con la Sociedad Pública de Alquiler.

El estudio muestra que sólo subió el precio de los alquileres de viviendas en dos de las 33 capitales de provincia analizadas: en León, donde el aumento fue del 5,0% y Las Palmas de Gran Canaria con un encarecimiento del 3,8%.

La que más cae peor la más cara
Barcelona registró durante el pasado año una caída en sus precios de alquiler del 11,3% lo que sitúa la renta mensual en 12,1 euros al mes por metro cuadrado. A pesar de este descenso, la capital catalana se consolida como la ciudad con los alquileres más caros de España.

Caídas anuales de dos dígitos también experimentan los alquileres de Castellón de la Plana (-14,2%), Zaragoza (-11,9%) y Valencia (-11,2%).

El precio cayó en Madrid capital un 6,3% a lo largo de 2009 y se sitúa en 12 euros mensuales por metro cuadrado, lo que la colocan como la segunda ciudad más cara de España. Junto a Barcelona y Madrid, sólo una capital más registra un precio mensual superior a los diez euros por metro cuadrado: Bilbao. Los propietarios bilbaínos piden una renta media de 11,3 euros por metro cuadrado, a pesar de que sus precios cayeron en 2009 un 4,8%.

Los descensos más moderados del alquiler se produjeron en Lleida, con una rebaja del 2,4% y Santander, con una caída del 2,7%.

La más barata
Cáceres es la capital de las analizadas por idealista.com y la Sociedad Pública de Alquiler con los precios más económicos, con 4,5 euros por metro cuadrado. Le siguen Ávila y Castellón de la Plana, ambos con 5 euros al mes.

Idealista.com y la Sociedad Pública de Alquiler destacan que si se observan las variaciones semestrales, los precios del alquiler moderan su caída durante la segunda mitad del año, lo que ha permitido acabar el año con saldo positivo a cuatro capitales españolas: León ( 4%), Oviedo (3%), Las Palmas de Gran Canaria (2,7%) y Lleida (0%).

La Sociedad Pública de Alquiler, adscrita al ministerio de vivienda, ha colaborado por primera vez con el portal inmobiliario idealista.com en la elaboración y publicación del índice de alquiler con la evolución del precio de la vivienda en alquiler en España en 2009.

En la preparación del informe de precios se tomó una muestra de 17.970 viviendas en alquiler en 38 capitales españolas que están o estuvieron anunciadas en la base de datos del portal durante el periodo de análisis (entre enero de 2009 y enero de 2010).

España caerá menos de lo previsto, pero será la única gran economía en recesión

El Fondo Monetario Internacional mejora en una décima las previsiones para el PIB español en 2010, pero aun así la sitúa como la única gran economía en recesión en este ejercicio (-0,6%), según publica hoy el organismo en su informe Perspectivas de la Economía Mundial (WEO, en sus siglas inglesas).
Sin embargo, buena parte de esta mejora se debe a la recuperación económica global, ya que el propio FMI ha asegurado que «la dinámica del mercado doméstico español ha sido más débil de lo anticipado». El organismo también ha asegurado que «el elevado desempleo de la economía española va ser un lastre durante un tiempo y que va a provocar que España salga más tarde de la recesión». Por ello, ha instado al Gobierno español a emprender una reforma laboral para «flexibilizar el sistema salarial» y «recuperar la competitividad del país».

En el mundo se prevé que el PIB aumente en 2010 un 4%, frente al 3,1% estimado en el informe de octubre.

El FMI asevera que «la recuperación mundial empezó con más vigor del se había previsto, pero avanza a un ritmo diferente en cada región».

Se trata de una recuperación a dos velocidades, pues el rebote en los países ricos es más débil que tras recesiones anteriores, mientras que en muchos de los emergentes «la actividad será relativamente vigorosa, sobre todo gracias al dinamismo de la demanda interna», según el informe.

Las previsiones del FMI para Estados Unidos, en el epicentro de la crisis, apuntan un crecimiento del 2,7% para 2010, casi del doble de lo que la institución había apuntado en octubre -un 1,5%-, y del 2,4% para 2011. «El inicio del cambio en los inventarios y el dinamismo repentino del consumo en Estados Unidos contribuyeron a una evolución positiva», mantiene el organismo.

Por otra parte, en la zona euro se espera un ritmo más lento. El PIB crecerá un 1% este ejercicio, frente al 0,3% pronosticado anteriormente, y un 1,3% el próximo.

También habla de España y mejora previsiones: en 2009 se contrajo un 3,6% (antes era 3,8%), y en 2010 caerá un 0,6% (antes 0,7%), ocho décimas más (3,1%) de lo calculado por el organismo en octubre. A pesar de la mejora, el escenario de 2010 todavía es peor que el Gobierno, que pronostica un -0,3%.

Emergentes, mejor de lo previsto
Finalmente, para las economías emergentes, la economía que más crecerá será la rusa, que avanzará este año un 3,6%, frente al 1,5% que anticipó en octubre. El resto de los países ‘BRIC’ (Brasil, Rusia, India y China) también tendrán recuperaciones más fuertes de lo previsto.

China volverá a dos dígitos, al marcar un crecimiento del 10%, frente al 9% que había augurado en su informe anterior, mientras que India alcanzará un 7,7%, y Brasil, un 4,7%.

Estos cambios aumentarán el crecimiento mundial del 3,1% calculado por el FMI en octubre para este año al 3,9%. En 2011, el crecimiento mundial de la economía se acelerará levemente, hasta el 4,3%, y se espera un crecimiento del 6% en 2010 y del 6,3% en 2011.

El Gobierno no tiene previstas medidas de rescate para los promotores inmobiliarios

En respuesta a las declaraciones del presidente de la Asociación Hipotecaria Española, Santos González.
La vicepresidenta segunda del Gobierno y ministra de Economía y Hacienda, Elena Salgado afirmó ayer que el Gobierno no tiene previstas medidas de rescate para los promotores inmobiliarios que no pueden hacer frente a su elevada deuda.

‘Desde luego no está previsto’, dijo Salgado al ser preguntada por la petición formulada este lunes por el presidente de la Asociación Hipotecaria Española, Santos González, al Gobierno y al Banco de España para que intervengan en auxilio del sector.

Santos González aseguró este lunes que los promotores ‘no pueden pagar’ su deuda estructural, lo que ‘está afectando al ‘rating’ de las entidades financieras’ y necesariamente requiere ‘buscar una medida que tiene que ver con el Instituto de Crédito Oficial (ICO), con el Banco de España o con los gobiernos para solucionar la financiación del sector’.

El presidente de la AHE hizo un llamamiento: ‘Tenemos que solucionar el ‘stock’, sobre todo en activos que no son productivos, pero hay que buscar una medida que tiene que ver con el ICO, el Banco de España o los gobiernos para solucionar la financiación del sector’. En otras palabras, González transmitió que ‘hay que ver qué se hace con el ‘stock’, aunque no es lo fundamental que hay que poner encima de la mesa, sino qué hacer con el sector’.

El presidente de la AHE apuntó que las informaciones que se generan sobre la evolución de los precios de la vivienda están provocando una ‘pérdida de referencias de valor y una contención adicional de la demanda’, pese a lo cual el mercado ‘se está moviendo’, como demuestra, según apuntó, una mejora en la subrogaciones

Rebajas fiscales para la compra de viviendas en Madrid

La ley 10/2009, de 23 diciembre, de Medidas Fiscales y Administrativas de la Comunidad de Madrid ha establecido unas rebajas fiscales, de carácter temporal, tendentes a facilitar la adquisición y posterior trasmisión de viviendas que, debido a la crisis inmobiliaria, no pueden en estos momentos tener una salida normal en el mercado.

Esas ventajas fiscales se concretan en el artículo 4 de dicha Ley, titulado Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados. Dentro de su apartado uno, el párrafo 3 dice literalmente así:

«Se aplicará el tipo impositivo reducido del 2% a la transmisión de la totalidad o parte de una o más viviendas y sus anexos a una empresa a la que sean de aplicación las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad del sector inmobiliario, siempre que cumpla los siguientes requisitos:
a) Que incorpore esta vivienda a su activo circulante con la finalidad de venderla.

b) Que su actividad principal sea la construcción de edificios, la promoción inmobiliaria o la compraventa de bienes inmuebles por cuenta propia.

c) Que la transmisión se formalice en documento público en el que se haga constar que la adquisición del inmueble se efectúa con la finalidad de venderlo.

d) Que la venta posterior esté sujeta a la modalidad de Transmisiones Patrimoniales Onerosas.

e) Que la totalidad de la vivienda y sus anexos se venda posteriormente dentro del plazo de 3 años desde su adquisición.

En el caso de incumplimiento de alguno de los requisitos regulados en las letras d) y e) anteriores, el adquirente que hubiese aplicado el tipo impositivo reducido vendrá obligado a presentar, en el plazo de un mes desde el incumplimiento, una declaración liquidación complementaria aplicando el tipo impositivo general en la Comunidad de Madrid e incluyendo los correspondientes intereses de demora.

Quedan expresamente excluidos de la aplicación de este tipo reducido:
a) Las adjudicaciones de inmuebles en subasta judicial.

b) Las transmisiones de valores que incurran en los supuestos a que se refiere el artículo 17. 2 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados, aprobado por el real Decreto Legislativo 1/1993, de 24 septiembre».

Como es sabido, el tipo general aplicable en el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales a las adquisiciones de viviendas en la Comunidad de Madrid es el 7%.

Transmisión de activos inmobiliarios
Con la actual crisis inmobiliaria es frecuente que la única solución para determinados deudores sea la transmisión a favor de sus acreedores (habitualmente entidades financieras) de sus activos inmobiliarios.

Si esa transmisión está sujeta al Impuesto sobre el Valor Añadido, el pago que por este concepto tiene que realizar la sociedad o entidad que adquiere los inmuebles tiene un carácter neutro, puesto que se puede compensar con el Impuesto sobre el Valor Añadido repercutido por esa entidad en sus operaciones.

Sin embargo, cuando se trate de viviendas cuya transmisión no esté sujeta al Impuesto sobre el Valor Añadido, la adquisición de las mismas en supuestos como el anterior tiene un alto coste fiscal y financiero para la entidad adquirente, que tendría que pagar un 7% en la adquisición (sin posibilidad de compensación alguna) para que los futuros compradores finales vuelvan a pagar un 7% cuando se les revendan las viviendas.

Con la rebaja fiscal ahora aprobada se facilita enormemente la puesta en el mercado para compradores finales de ese stock de viviendas que necesariamente se van a adjudicar muchas entidades.

No solamente tiene un tipo impositivo menor la entidad que las adquiere, sino que los compradores finales, siempre que lo sean dentro del plazo de 3 años, sólo pagarán un 2%, frente al 7% que pagarían normalmente, tanto en el supuesto de venta sujeta al Impuesto sobre el Valor Añadido como sujeta al Impuesto de Transmisiones Patrimoniales.

Con esta nueva situación, la práctica habitual de muchas entidades financieras de adquirir a través de sociedades filiales los activos inmobiliarios de sus deudores va a reforzarse, e incluso podría ser conveniente distinguir los tipos de adquisición (en función de si está o no sujeta al Impuesto sobre el Valor Añadido) para realizarlas a través de sociedades diferentes.

Cuestión distinta es el impacto de esta norma en el mercado y especialmente en el mercado de la vivienda nueva. Ésta está sometida en su venta a los compradores finales al tipo del 7% en el Impuesto sobre el Valor Añadido, pero además paga el 1% por Actos Jurídicos Documentados (variable según la comunidad autónoma), aplicable precisamente porque la venta está sujeta al Impuesto sobre el Valor Añadido. Por tanto, el comprador final tiene que pagar en total un 8% del valor de venta sin que habitualmente se pueda deducir el 7 % que paga de IVA, porque es un consumidor y no un profesional o empresario.

Si frente a esta situación, determinadas compañías van a poder ofrecer inmuebles probablemente con un descuento en su precio por razón de su origen (adjudicaciones en pago de deuda) y además con una tributación al 2% (al estar sometida la venta a ITP no es aplicable el 1% de AJD), van a tener una ventaja competitiva realmente importante. Un 6% de descuento en el impuesto a pagar es algo de relevancia. Y ese 6% se elevará al 7% si el tipo del IVA sube al 8% en julio.

Medidas extraordinarias
Sin perjuicio de que, como siempre, una medida de estas características pueda provocar determinadas distorsiones, es de agradecer que una administración pública sea consciente de que sólo se puede poner remedio a crisis extraordinarias, como la que sufrimos, con medidas también extraordinarias.

En este sentido, esta actuación contrasta con la práctica de otra comunidad autónoma, en concreto la de Andalucía, que como es sabido está sufriendo la crisis inmobiliaria probablemente con más intensidad que otras comunidades españolas, sobre todo en las zonas turísticas.

Pues bien, a pesar de esta situación, si se compra un inmueble en Andalucía y, como puede ser bastante probable, se consigue por un precio atractivo, a la hora de liquidar el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales el contribuyente se encuentra con que en las páginas web oficiales de la comunidad autónoma, si no consigna como valor de adquisición, a efectos de este impuesto, al menos 4,6 veces el valor catastral, recibirá automáticamente una liquidación complementaria porque la comunidad autónoma entiende que ningún inmueble puede tener un precio o un valor inferior al mencionado.

Y sin ninguna valoración razonada del valor asignado por la comunidad autónoma, ésta envía una liquidación complementaria al contribuyente, que tiene que entrar en un proceso de reclamaciones y recursos para evitar tener que pagar impuestos sobre un valor puramente teórico asignado de forma general por la comunidad autónoma como si la crisis inmobiliaria no existiera.

En casos que he podido ver en mi práctica profesional, si el valor ‘oficial’ supera, como puede suceder, en un 80% el de mercado, aplicar un 7% sobre el mismo es equivalente a un tipo real superior al 12% sobre el precio pagado. Con este sistema, si ya se venden pocos inmuebles, menos se venderán.

Los promotores deben 15.000 millones al año sólo en intereses

«El sistema financiero no puede asumir la deuda inmobiliaria; la presión del crédito hipotecario en el sistema financiero es muy fuerte y afecta a su viabilidad».

El presidente de la Asociación Hipotecaria Española (AHE), Santos González, aseguró ayer que los 325.000 millones que las inmobiliarias adeudan –y no pueden devolver– a las entidades de crédito ponen en peligro la propia viabilidad de la banca.

En el Coloquio Nacional de la Asociación de Promotores Constructores de España (APCE), González apeló a la necesidad de abrir un debate sobre la viabilidad de un sector que ni siquiera puede afrontar el pago de los 15.000 millones de euros de intereses que genera su deuda financiera. Cifra en la que incidió también el presidente de APCE, José Manuel Galindo. Éste subrayó que la solución tiene que venir de un debate a tres bandas entre la administración, el sistema financiero y el sector inmobiliario, del que tiene que salir medidas coyunturales que permitan soportar al menos esos 15.000 millones, según señaló APCE en un comunicado.

Por su parte, el presidente de la AHE, que representa al 80% del mercado de los préstamos hipotecarios, reconoció que las relaciones con las inmobiliarias atraviesan un “momento agrio”, en el cual la renegociación de la deuda está resultando muy difícil y ya no se aceptan como pago unos activos que cada vez valen menos.

Desde el punto de vista opuesto, Galindo hizo un llamamiento para que no se permita la destrucción de un sector que, superada la crisis, va a tener que satisfacer una demanda estructural de 350.000 viviendas anuales. Es decir, un peso de la inversión residencial del 7,5% del PIB.

Galindo animó a los promotores a “pelear por la subsistencia” de una industria necesaria para el futuro de la economía y comprometida con un modelo más innovador y sostenible, si bien reconoció que en el pasado se han cometido excesos.

Presionando a la banca
Para Galindo, la supervivencia pasa por que las administraciones públicas sigan poniendo en marcha iniciativas que den impulso a un sector que “depende casi absolutamente de la banca”.

El secretario general de Vivienda, Javier Ramos, aseguró, según informa Efe, que el Gobierno está “presionando” a las entidades financieras para que cumplan el compromiso adquirido para financiar las actuaciones previstas en el Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación (PEVR) para viviendas protegidas.

El presidente de la patronal de empresas de materiales de construcción (Cepco), Rafael Fernández, estimó que la caída media de la producción del sector fue del 50% en 2009, y avanzó que los años 2010 y 2011 se prevén como una “travesía por el desierto”.

Según Fernández, pese a que los plazos marcados de pago son de 30 días, actualmente se están abonando las facturas a los proveedores a 280 días. Incluso denunció que se ha obligado a firmar certificados de pagos a 30 días para lograr la adjudicación de obras a cuenta del Fondo Local de Inversión, cuando el pago real estaba previsto en 280 días, tal como adelantó EXPANSIÓN el pasado 18 de noviembre. Se trata de una práctica habitual.

La cartera de las constructoras se seca
Las constructoras españolas consideran que el plan extraordinario de infraestructuras que ultima el Gobierno compensará la falta de actividad en el sector pero no será determinante para superar la crisis, según el estudio anual sobre la construcción de la consultora KPMG.

La responsable de infraestructuras y sector público de la firma, Elena Pisonero, explicó en un encuentro que el ejercicio 2009 se ha caracterizado por una ralentización en la adjudicación de nuevos proyectos y en la obtención de la financiación necesaria. El estímulo público, que evitará que las carteras de las empresas se queden “secas”, tendrá como eje la colaboración público-privada a través de concesiones que se pagarán por disponibilidad, un sistema más satisfactorio, según KPMG.

La City londinense termina el año con los niveles de contratación de oficinas más altos de los últimos cuatro años

La actividad promotora ha retrocedido un 33% desde principios de 2008.
Los mercados de oficinas de la City y West End en Londres han registrado los niveles de contratación más altos de los últimos cuatro y dos años, respectivamente, según BNP Paribas Real Estate en Reino Unido, la división inmobiliaria del grupo de servicios financieros BNP Paribas. Este comportamiento sugiere que en 2010 se podría asistir a un resurgimiento del mercado de oficinas londinense.

La City londinense ha visto aumentar por tercera vez consecutiva el volumen de contratación (+29% en el cuarto trimestre de 2009, 189.000 m2), el nivel más alto desde finales de 2005. Este valor está un 50% por encima de la media trimestral de lo últimos cinco años y sobresale por la ausencia de operaciones de más de 15.000 m2.

La disponibilidad en la City, no obstante, volvió a aumentar en el cuarto trimestre, situando ésta en algo más de un millón de metros cuadrados. La tasa de desocupación ha pasado de 12,7% a 13,6%.

Dan Bayley, directivo de BNP Paribas Real Estate en Reino Unido, explica que en «los tres últimos trimestres se han generado algunos valores alentadores, a lo que ha colaborado la recuperación de los sectores bancario y financiero, que han representado el 39% de la superficie de oficinas ocupada durante el trimestre”.

Mejor momento para la promoción
La actividad promotora en Londres ha disminuido considerablemente desde el inicio de la crisis crediticia y la recesión posterior, con una caída total del 33% desde el máximo alcanzado a principios de 2008. La superficie actualmente en construcción es sólo 261.000 de m2 frente a los 756.000 de m2 de 2008, una caída del 65%. Poco más de 297.000 m2 de espacio de oficinas se ha finalizado en el ejercicio 2009, un total anual inferior al previsto al comienzo del año por el retraso o la suspensión de proyectos como respuesta a la debilidad del mercado.

De cara a 2010, BNP Paribas Real Estate prevé que se complete una superficie de poco más de 198.000 metros cuadrados en la ciudad, con el 43% de este espacio ya pre-alquilado. Así, la consultora inmobiliaria sugiere que 2010 podría ser un buen momento para que los promotores renueven su actividad ante la falta de nuevos proyectos y la recuperación del mercado laboral.

Dan Bayley entiende que «el indicador de mercado más inmediato será si el resurgimiento de la contratación del segundo semestre de 2009 en la City se mantiene en los niveles actuales, y si se extiende al resto de los mercados de oficinas de Londres. Si bien es probable que la contratación en la City retroceda un poco respecto a los últimos dos trimestres, también es posible que asistamos a escasez de stock para grandes peticiones en el verano. Esto puede dar lugar a que los grandes usuarios desestimen sus planes de prealquiler de superficie nueva en favor de planes de reformas y reestructuración de los inmuebles que ocupan”.

Los híper agudizan la guerra de precios para alentar el consumo

Los hipermercados van a agudizar la guerra de precios durante los próximos meses. Reconocen que es la única vía para atraer clientes, pese a percibir un ligero repunte de la actividad comercial tanto en Navidad como en rebajas. Aseguran, no obstante, que los recortes de gastos realizados en el último año les resta margen de maniobra para prolongar indefinidamente los descuentos.
La distribución ha puesto toda la carne en el asador para que la última campaña de Navidad y las rebajas de invierno sean un cambio de tendencia que permita recuperar el terrero perdido. Un objetivo que, al menos por el momento, se está cumpliendo en parte.

Las grandes superficies han empezado a notar un repunte en la actividad comercial y hasta cierta alegría que parecía extinguida. Un ligero optimismo basado, en gran medida, en unos descuentos impensables en años anteriores. «Esperamos que esta tendencia se consolide a lo largo de 2010», aseguran desde la Asociación Nacional de Grandes Empresas de Distribución (Anged) que agrupa a cadenas como El Corte Inglés, Carrefour, Alcampo o Fnac.

Pero no hay que lanzar las campañas al vuelo. Los distribuidores reconocen que para llevar clientes a sus tiendas la única variable efectiva es el precio. Si se cumplen sus previsiones, la importancia que conceden los consumidores al precio seguirá siendo la clave aún cuando cambie la tendencia del consumo. Es decir, la guerra de precios ha llegado para quedarse. «Es un juego de oferta y demanda», apuntan desde Anged. «Si la demanda nos pide precios más bajos, la oferta tiene que responder a ello, tenemos que atender las demandas del consumidor», recalcan.

De hecho, todas las grandes cadenas asumen que seguirán llevando a cabo la misma estrategia comercial que en 2009. Por ejemplo, las dos grandes enseñas francesas, Carrefour y Alcampo, aseguran que su principal premisa es tener los precios más bajos que la competencia. Actualmente, Mercadona, Carrefour y Alcampo son las cadenas más baratas, según el Observatorio de Precios del Ministerio de Industria.

También las empresas españolas siguen ese camino. Eroski prefiere hablar de «política comercial permanente de ahorro». «En 2010, los clientes todavía van a necesitar que les ayudemos a llegar a fin de mes», apuntan desde el grupo vasco. Según sus cálculos, esta estrategia ha permitido a sus clientes ahorrar cerca de 30 millones de euros. Un volumen de gasto que no ha ido a parar a las cuentas de Eroski.

Mientras, El Corte Inglés aseguraba hace meses su intención de «dar respuestas ágiles e inteligentes y practicar políticas innovadoras» ante la debilidad del consumo.

Con todo, la presión sobre el precio no puede ser permanente. Las empresas reconocen que el esfuerzo realizado en 2009 para adelgazar costes ha sido muy fuerte y que «apurar aún más los gastos va a ser muy difícil». Todas han tenido que hacer recortes en logística, transportes, envases, etc. Y también en el empleo, donde a pesar de mantener las plantillas fijas han frenado en seco la contratación de trabajadores temporales.

«En 2009 la distribución ha dado un ejemplo en la lucha por ser cada vez más eficiente para trasladar esas mejorar al consumidor y responder ha un cambio dramático en la forma de consumir», asegura Ignacio García Magarzo director general de la Asociación Española de Distribuidores, Autoservicios y Supermercados (Asedas). Así, si sigue la atonía en el consumo, seguirán los descuentos.

La rentabilidad del ladrillo batió la de la bolsa en la última década

• La renta variable española ha ofrecido a los inversores mejores rendimientos a 5, 15 y 20 años
• La crisis económica ha afectado con más fuerza el precio de las acciones que el de las viviendas
El efecto todavía perceptible de la burbuja inmobiliaria en los precios de la vivienda combinado con la recesión económica ha roto con un patrón establecido en el sector financiero: a largo plazo la bolsa es más rentable que la inversión en inmuebles. Esto se ha cumplido en España en los plazos de 5, 15 y 20 años. Pero no en la última década, porque el ladrillo ha arrojado una rentabilidad bruta mayor que la inversión en el Ibex 35, el referente bursátil.
El boom aún vivo del ladrillo ha coincidido con lo que los expertos ya llaman la «década perdida» de la bolsa. Las sucesivas crisis –la tecnológica, al comenzar el decenio, y la subprime, al acabarlo– han dado como resultado una pobre evolución de la renta variable, hasta el punto de que, al cierre del 2009, casi la mayoría de los indicadores de los mercados bursátiles arrojaban saldo cero o peor que en 1999.

DISYUNTIVA / La evolución de esas dos modalidades de inversión en los último años, sin tener en cuenta la inflación, los dividendos o los gastos e ingresos generados por una vivienda, plantea una cuestión inevitable: ¿qué es más rentable a medio y largo plazo: invertir en bolsa o en inmuebles? Los expertos no se ponen de acuerdo a la hora de responder, aunque es una pregunta frecuente. La Fundación de las Cajas de Ahorros (Funcas) acaba de publicar un informe que considera que la estrategia financiera de las familias de concentrar su patrimonio en la vivienda, además de ser arriesgada, no es la más rentable.
Los expertos en renta variable comparten este planteamiento: «A largo plazo, la inversión en bolsa siempre es más rentable que la inversión en inmuebles, aunque pueda haber distorsiones, en función de los periodos que se analicen», afirma Jaume Puig, director general de GVC Gaesco.
En el último número de la revista Panorama social, Funcas analiza la acumulación y distribución del patrimonio familiar entre 1994 y el 2007, un periodo situado entre dos crisis y caracterizado por un fuerte crecimiento económico. De acuerdo con el estudio del profesor de la UNED Fernando Pampillón para Funcas, dos familias que hubieran partido de igual patrimonio en 1994 y lo hubieran invertido una en vivienda y la otra en acciones, con la revalorización media obtenida en el 2007, la última habría podido optar a adquirir una vivienda similar a la de la otra y disponer además de activos financieros por un importe superior al valor del inmueble.

CONSERVADURISMO / Agentes y especialistas del mercado inmobiliario, sin embargo, matizan la contundencia de las anteriores aseveraciones. Enric Reyna, presidente de la Asociación de Promotores y Constructores de Barcelona, declara que, aunque bolsa y vivienda «corren paralelos en cuanto a posibles ganancias», el pequeño inversor sigue prefiriendo el ladrillo, porque el retorno es más seguro en el inmobiliario y la rentabilidad que debe exigirse a medio y largo plazo también es más alta.
Enfatiza Reyna que en el mercado de la vivienda «no hay tantos sobresaltos» como en los parquets, porque en los mercados financieros hay que saber elegir el momento y en la vivienda no hay oscilaciones tan bruscas. Por eso, concluye, el perfil del inversor inmobiliario es más conservador.
Ante tamaña argumentación, Funcas replica que, si bien en principio la inversión en acciones se puede considerar más arriesgada por la volatilidad de los mercados bursátiles, en el largo plazo la vivienda también está sometida a reveses duros, como el actual desplome inmobiliario.