La banca española puede caer un 60% si hay una burbuja del ladrillo a la japonesa

La vivienda en Japón subió un 225% entre 1981 y 1991. En España, la subida es del 178% entre 1998 y 2008.

El sector bancario español puede tener un margen de caída en bolsa superior al 60% en el caso de que la burbuja inmobiliaria nacional siga las mismas pautas que la que se dio en Japón entre 1981 y 1991, según han calculado los analistas de ING en un reciente informe.

Durante ese periodo, los precios de la vivienda en el país del Sol Naciente subieron un 225%, en lo que se considera uno de los mayores movimientos especulativos de la historia reciente. Y desde ahí se hundieron un 65%. Análogamente, la vivienda en España ha subido un 178% entre 1998 y 2008, acumulando desde estos máximos una caída del 10%, según datos del Banco de España. La cuestión es: ¿Qué pasaría si se produce un pinchazo a la japonesa de la burbuja inmobiliaria?

No es el escenario base que manejan los analistas del banco holandés, pero reconocen que los paralelismos son tan evidentes que les merece la pena analizar el peor de los supuestos posibles para el caso español. La conclusión más evidente en este caso es que la caída de los precios en España apenas si ha comenzado. Y también señalan que las provisiones hechas por la banca nacional no contemplan ni por asomo nada parecido al desplome nipón, ya que sólo ha metido en la hucha de imprevistos el 13% del crédito promotor.

Hay margen para el hundimiento a la japonesa y pocas reservas para solucionarlo si las cosas se tuercen. La mala noticia es que los analistas no vislumbran una mejora inmediata y una propensión verdadera a la recuperación de precios, dado que el stock de viviendas disponible casi multiplica por tres a la demanda.

En efecto. Según cifras de Aguirre Newman recogidas por ING, el stock total de pisos para la venta en 2010 rondará los 1,5 millones, una cifra gigantesca si se compara con las 415.000 viviendas vendidas el año pasado y los 553.000 de 2008. A este ritmo de demanda, harían falta 36 meses para absorber la actual oferta.

En este contexto, los analistas se preguntan por la salud de los bancos nacionales y recuerdan que el crédito a promotores, según datos del Banco de España, asciende a 445.000 millones de euros, cifra que no incluye los préstamos residenciales. A finales del año pasado, un 37% de esta cantidad se había clasificado ya como problemática, aumentado las provisiones específicas al 35% de la exposición inmobiliaria ¿Es suficiente?

Para responder a la cuestión, los expertos de la entidad holandesa calculan que en el peor de los escenarios –la caída a la japonesa- los precios de la vivienda se habrían desplomado un 48% en 2013 desde sus máximos. Entonces, el número de transacciones de compra habría podido absorber la oferta, en el supuesto de que no se construirá nada en los próximos tres ejercicios. En este escenario, los bancos tendrían que hacer provisiones adicionales de 53.000 millones de euros.

“Para poner este número en contexto, supone el 23% del capital total y las reservas del sistema bancario español y el 135% de su Ebitda”, explican los analistas. También recuerdan que esos 53.000 millones de euros son el 14% de toda la deuda total emitida por el Gobierno español. Y al tener en cuenta estos números, los analistas de la firma holandesa reconocen estar preocupados por la salud del sistema financiero, en particular si se considera a las cajas, las más expuestas al ladrillo.

Por eso, si el peor escenario en el que piensan, se materializa, los analistas reconocen que es muy probable que muchas de las cajas tengan que recapitalizarse, lo cual abre el interrogante de si serían capaces de hacerlo por sí solas o sin recurrir al Banco de España. Y llegan a una conclusión similar a la de que el viernes lanzó Fitch tras quitar a España la máxima nota de solvencia, dado que apuntan que el coste social de apagar los incendios en las cajas podría derivar en un incremento del ratio de deuda sobre PIB.

La conclusión final y más inquietante es que, dados todos estos problemas, es posible observar un patrón similar entre el comportamiento del sistema bancario japonés posterior a la burbuja inmobiliaria y el que de momento ha mostrado el español. En el caso de los bancos nipones, la caída desde que la el sector del ladrillo tocó techo fue del 47%. En España, si este patrón se confirma bajo el peor de los escenarios, la banca bajará en bolsa cerca de un 60% desde sus actuales niveles.

CiU planteará nueva votación en el Congreso contra congelación de las pensiones

El grupo parlamentario de CiU interpelará en el Congreso el próximo miércoles al Gobierno sobre la necesidad de reafirmar los principios del Pacto de Toledo con idea de forzar una nueva votación en el Pleno de la Cámara Baja, el día 15, reclamando la rectificación de la congelación de las pensiones programada para el ejercicio 2011.

La congelación de las pensiones, incluida en el decreto ley de ajustes extraordinarias para reducir el gasto público, es la medida del recorte más criticada por la oposición, hasta el punto de que el PSOE ya perdió hace una semana una votación en el Pleno del Congreso al no poder impedir que saliera adelante una moción del PP en contra de la medida promovida por el Gobierno.

Los nacionalistas catalanes insistirán en el tema al considerar que el propio Pacto de Toledo permite estudiar entre todos reformas estructurales del sistema de Seguridad Social que eviten decisiones unilaterales como ésta de un Gobierno acuciado por la coyuntura económica.

La futura moción de CiU no es la única iniciativa sobre este asunto que tiene en vilo al PSOE, aislado con todos los grupos de la oposición en su contra. Hay pendientes de debate dos proposiciones de ley, del PP y de Esquerra Republicana, para rectificar la congelación de las pensiones y una petición de CiU, PNV, Coalición Canaria y UPN para convocar de urgencia a la Comisión del Pacto de Toledo con objeto de celebrar un debate monográfico que pueda hacer variar los planes del Gobierno.

El ICO oculta las razones por las que dejó fuera a las cajas de los nuevos créditos

Nadie sabe a ciencia cierta en el sector financiero por qué el ICO ha adjudicado el concurso de las nuevas líneas de crédito a Santander y BBVA, y ha dejado fuera por sorpresa a todas las cajas de ahorros (incluidas La Caixa y Caja Madrid), que habían presentado una potentísima candidatura conjunta. Fuentes de las cajas y de algunos bancos que se presentaron al concurso aseguran desconocer la puntuación obtenida por cada oferta, incluso por la suya propia, a pesar de tratarse de un organismo público que debería actuar con la máxima transparencia.

El ICO anunció el 25 de mayo la resolución del concurso, que debía elegir dos ofertas y al que se habían presentado seis: aparte de las citadas de Santander, BBVA y las Cajas, también optaron Popular, Banesto y Sabadell. Pero a día de hoy no ha comunicado la puntuación obtenida por cada una de ellas. Entonces, justificó su decisión con el argumento de que «las propuestas presentadas por BBVA y Santander han sido las que han obtenido mayor puntuación global, tal como ha ratificado la comisión de contratación del Instituto».

Las cajas de ahorros se muestran muy sorprendidas por esta resolución. «No podemos entender por qué nos han dejado fuera», aseguran en una de ellas. Para asegurarse la victoria, habían decidido agruparse, con lo que conseguían una densidad de red muy superior a cualquier oferta, y contar con la coordinación de la CECA para las cuestiones informáticas y administrativas. «Todo el mundo esperaba que se lo llevaran Santander y las cajas, la elección de BBVA ha sido una auténtica sorpresa», opina otra fuente del sector.

Más allá de los criterios técnicos, «políticamente, lo lógico habría sido que el Gobierno favoreciera a las cajas que necesitan volumen de negocio desesperadamente tal como están muchas de ellas», opina una de las fuentes consultadas. Desde un banco, sin embargo, sostienen que «posiblemente el Gobierno ha pensado que, con todo el sector embarcado en fusiones frías o calientes, las cajas están ahora mismo en otras cosas y no van a centrarse en conceder créditos del ICO».

Dado el oscurantismo del instituto, cualquier especulación puede ser cierta. Un portavoz del ICO defiende su actuación con el argumento de que no era un concurso público porque la Ley de Contratos del Estado no les obliga a que lo sea, y que, por tanto, no tienen por qué hacer públicos los baremos o las puntuaciones.

La red, el baremo más importante
El pliego de condiciones del concurso incluía una serie de criterios de evaluación con una puntuación para cada uno. La calificación se dividía en una oferta técnica, que podía alcanzar 55 puntos, y una oferta general, valorada en otros 45. Dentro de la oferta técnica, el apartado más valorado (15 puntos) era la red de oficinas en poblaciones de más de 20.000 habitantes, algo en lo que la oferta conjunta de las cajas era imbatible por contar con una red de 18.000 oficinas. Por comparación, Santander y BBVA tienen 6.300 sucursales conjuntamente.

Otros criterios dentro de la oferta técnica eran el número de oficinas que han hecho ya operaciones con el ICO (6 puntos), el personal dedicado en exclusiva a la nueva línea (otros 6 puntos) o la cuota de mercado en las actuales líneas ICO (6 también). En este último apartado sí ganaban los dos grandes bancos; el Santander es el líder con una cuota del 22% en 2009.

Respecto a la oferta general, se dividía en dos apartados: la estrategia de marketing y comunicación, con un peso de 30 puntos, y «otras mejoras», una especie de cajón de sastre donde cabían ideas e iniciativas de las entidades, valorado en 15 puntos más. En total, las ofertas podían alcanzar un máximo de 100 puntos.

Dada la enorme desventaja en términos de red de las dos ofertas ganadoras, es de suponer que su victoria se ha basado en estos dos últimos apartados. El comunicado del ICO del día 25 se limitaba a destacar «la solidez de las propuestas, la integración de todos los procesos, la identificación del público objetivo y la proactividad de las oficinas». Es decir, vaguedades que no se refieren a ningún criterio concreto del concurso.

Las cajas tienen de plazo hasta este domingo para impugnar el concurso. Santander y BBVA se encargarán de gestionar esta nueva línea de financiación, aprobada por el Gobierno el pasado 9 de abril y que estará operativa a mediados de este mes para conceder hasta 200.000 euros por cliente para inversiones o atender las necesidades de liquidez de las empresas.

El euro tiene un 20% de probabilidades de colapsar

“El euro está en peligro”. Ésta es la grave advertencia que lanzó hace escasos días la canciller alemana, Angela Merkel. Tal y como avanzó LD el pasado año, la UE se enfrenta a su dilema más importante desde el nacimiento de la moneda única.

El previsible estallido de la crisis de deuda pública está sacudiendo los actuales cimientos del edificio comunitario, hasta el punto de que, saltándose todas las normas vigentes hasta el momento, Bruselas decidió poner en marcha -junto al Fondo Monetario Internacional (FMI)- un mega plan de rescate de países dotado con 750.000 millones de euros, al tiempo que el Banco Central Europeo (BCE) comenzaba a comprar deuda pública.

El temor al colapso del euro y la consiguiente ruptura de la eurozona se ha materializado en un creciente aumento de las primas de riesgo país y en la depreciación de la divisa comunitaria respecto al dólar. En este sentido, la consultora belga Independent Estrategy se atreve a estimar la probabilidad de que el euro, tal y como lo conocemos, termine desapareciendo. Hoy por hoy, el riesgo de colapso se sitúa en el 20%.

Sin embargo, todo depende de las acciones que a partir de ahora lleven a cabo los socios de la Unión Monetaria y, en especial, de la posición que adopte Alemania respecto a las mismas. Y es que, según estos analistas, la clave reside, no tanto ya en la expulsión de países, sino en la permanencia o no de Alemania en la zona euro.

En este sentido, cabe señalar que la mayoría de los alemanes se muestra a favor de abandonar el euro y volver al antiguo marco. Sobre todo, después de que el BCE decidiera saltarse las reglas comunitarias para comprar deuda pública de los países más débiles -incluida España- en el mercado secundario.

El siguiente diagrama resume las distintas opciones y el riesgo de desaparición del euro ligado a las mismas en función del camino que sigan los socios comunitarios y el Gobierno de Bruselas:
En primer lugar, la supervivencia del euro estaría garantizada en el futuro siempre y cuando se cumplan los deseos de Alemania. Esto es, un Tratado de Maastricht o una nueva versión del mismo que permita mantener a raya a los países poco competitivos y díscolos fiscalmente, en referencia a los conocidos PIIGS, (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España).

En este sentido, entre los nuevos requerimientos que ha exigido Berlín está, por ejemplo, la posibilidad de expulsar países en caso de que incumplan los límites máximos de deuda (60% del PIB) y déficit públicos (3% del PIB) o de monitorizar los presupuestos de los países socios.

La segunda opción es la que abre un escenario lleno de incertidumbres. El Tratado de Maastricht no se modifica y la Unión funciona como hasta ahora. Entonces, se abrirían dos nuevas posibilidades: los países más débiles de la zona euro vuelven a las andadas, con lo que los alemanes abandonan el euro (75% de posibilidades); dichos países salen traumatizados de la actual crisis de deuda y ponen en marcha las necesarias reformas estructurales (a nivel fiscal y económico), caso en el que el euro también podría sobrevivir ya que los alemanes se quedarían (45%). Aunque, incluso en este escenario, la entidad también alerta de que podrían optar por abandonar la moneda única (55%).

En cualquier caso, la clave del estudio radica en que si Bruselas no incluye las condiciones que exige Berlín, haya o no reformas estructurales en los PIIGS, el riesgo de que finalmente abandone el euro y vuelva al marco es mayor al de la permanencia en la moneda única. Berlín manda, Berlín decide.

El número de empresas declaradas en quiebra en mayo cae un 28% respecto a 2009

El número de concursos de acreedores registrados en el mes de mayo alcanzó los 451 en toda España, lo que supone una caída considerable, del 28%, en comparación con el mismo mes del año anterior, cuando se registraron 630. No obstante, si se atiende al cómputo anual, la tendencia continúa al alza, aunque se aprecia una ralentización en el ritmo en el que las empresas echan el cierre.

Así, desde enero, el número de concursos de acreedores publicados en el Boletín Oficial del Estado fue de 2.591 frente a las 2.476 quiebras registradas en los cinco primeros meses de 2009. Un dato que dista aún mucho del de 2008, cuando en el mismo periodo el número de quiebras empresariales fue de 765, según las cifras facilitadas por WebConcursal.

En cuanto al número de particulares que se acogieron a la antigua suspensión de pagos, también se aprecia una caída. En el último mes, estos alcanzaron los 92 mientras que justo un año antes la cifra superaba la centena.

Protección de Datos multa a Vodafone por mostrar los datos de los clientes

La Agencia Española de Protección de Datos ha impuesto una multa de 100.000 euros a Vodafone España por una sanción considerada «grave» al mostrar en su portal «Mi Vodafone» datos personales de clientes de tarjeta prepago, según ha informado hoy el portavoz de la Unión de Consumidores de España, Dacio Alonso.

La telefonía móvil, ha dicho Alonso -que preside la organización en Asturias-, constituye uno de los sectores de la sociedad de la información que «comporta mayores riesgos» y resulta de «mayor vulnerabilidad» en cuanto a la protección de datos.

La resolución de la Agencia Española de Protección de Datos ha penalizado con 100.000 euros la denuncia presentada por UCE en representación de un ciudadano asturiano, que acudió a esta entidad después de comprobar durante un fin de semana que el portal «Mi Vodafone» mostraba datos de otros clientes «sin las debidas garantías de seguridad».

Además, la Agencia recoge que es «evidente que a pesar de lo alegado» por Vodafone «no ha prestado la diligencia debida al procede a poner en producción una nueva versión de una parte de la aplicación que gestiona el portal ‘Mi Vodafone'».

Los datos a los que el denunciante tuvo acceso, correspondientes a otros clientes, que variaban cada vez que accedía a la aplicación, incluían el nombre y apellidos del titular del contrato, su DNI o NIF, número de pasaporte, sexo, fecha de nacimiento, nacionalidad, número de teléfono móvil y fijo, dirección postal completa y, en ocasiones, su dirección de correo electrónico.

El denunciante ha aportado impresiones de pantalla correspondientes a datos personales de veintidós clientes de Vodafone, y a la duración de la incidencia, que se prolongó durante veinticuatro horas, durante las cuales los datos de clientes de Vodafone de tarjeta prepago fueron accesibles a través del portal «Mi Vodafone».

La compañía telefónica alegó durante el procedimiento en su defensa que se trató de una incidencia «puntual, que afectó sólo a clientes particulares en la modalidad de prepago y que, además, estuvieron dados de alta en el portal ‘Mi Vodafone'».

«La incidencia únicamente permitía visualizar datos pero en ningún caso descargarlos, y que duró 16 horas y 1 minuto», puntualizó la empresa, que añadió que «el portal reúne las medidas de seguridad necesarias legalmente establecidas» y que «se han implantado las medidas adicionales para que no vuelvan a ocurrir incidencias de este tipo en el futuro».

España, país de pobres: 9 millones de hogares no ganan 6.000 euros

La crisis económica ha provocado un aumento de un millón de pobres en España desde 2007 y la cifra de personas que forman parte de hogares con menos de 6.000 euros de ingresos al año asciende actualmente a algo más de nueve millones.

Ésta es una de las principales conclusiones de una encuesta realizada por Cáritas Española sobre los efectos de la crisis económica en los indicadores de pobreza y exclusión social, realizada en el segundo semestre del año pasado. El estudio El primer impacto de la crisis en la cohesión social en España contó con las respuestas de 1.683 hogares que también contestaron al mismo cuestionario en 2007 para elaborar entonces el VI Informe Foessa, sobre exclusión y desarrollo social en España.

Más hogares pobres
Miguel Laparra, profesor de la Universidad Pública de Navarra y coordinador del estudio, señalaba en una rueda de prensa en Madrid que en los dos últimos años ha aumentado el porcentaje de hogares pobres, tanto moderados (con unos 6.000 euros como ingreso anual máximo) como severos (unos 3.000 euros) en un 3,4%.

Además, en este periodo se han incrementado un 2,3% los hogares excluidos y un 11,4% las familias con integración precaria, es decir, que tienen algún tipo de dificultad para su vida cotidiana. En este sentido, los hogares excluidos han pasado de 2,8 millones en 2007 a 3,2 en 2009, en tanto que los integrados descienden de los 14,3 millones de hace dos años a los 13,9 del año pasado.

¿Cómo es el perfil de los excluidos?
El perfil de la exclusión social en España, según el estudio, es el de una mujer (un 23,8% del total), de hasta 44 años (42,2%), de una familia de cinco o más miembros (29,1%), con algún miembro extracomunitario (39,5%) o gitanos (69,7%) y sin estudios (74,6%).

El secretario general de Cáritas Española, Sebastián Mora, subrayó que la exclusión social ha subido en España un 13,5% en los dos últimos años y previó que «a corto y medio plazo la pobreza va a aumentar». «Más vale prevenir que curar para asegurar que las personas no caigan en la exclusión social. Hay que potenciar los procesos de integración comunitaria. La pobreza nos llama a todos», añadió.

Para reducir la pobreza…
Por otro lado, Madrid acoge hoy y mañana el Congreso Europeo sobre Pobreza y Exclusión Social, en el que Cáritas presentará el documento Propuestas para unas políticas sociales 2010-2020.

El presidente de Cáritas Europa, Erny Gillen, señaló que entre estas propuestas figuran reducir la pobreza en un 30% hasta 2020, más ayudas económicas para rebajar la pobreza infantil en un 70%, destinar un 10% del suelo urbanizable a vivienda social pública, reducir el desempleo juvenil y dejar el nivel de abandono escolar del actual 30% a menos del 10%.

Una casa de 200.000 € que se «autopaga» en 66 años

Los universitarios que han diseñado la casa ‘Urcomante’ aseguran que los cerca de 200.000 euros que cuesta su construcción estarían amortizados en 66 años, ya que el excedente de energía solar que produce puede aportar a su propietario unos 3.000 euros de ingresos anuales.

‘Urcomante’ es el nombre del proyecto con el que un grupo de estudiantes de la Universidad de Valladolid va a participar del 18 al 27 de junio en el certamen «Solar Decathlon Europa 2010», que organiza periódicamente el Departamento de Energía de Estados Unidos y que en esta edición ha asumido el Gobierno de España para que tenga su sede en Madrid.

Uno de los futuros arquitectos que han participado en esta iniciativa, Héctor Otero, ha explicado que las aplicaciones tecnológicas que incorpora la vivienda favorecen que produzca hasta tres veces más de la energía que necesita para funcionar cotidianamente, por lo que la venta de este excedente aliviaría en parte la inversión inicial en su compra.

«Te paga la hipoteca», ha ironizado Otero, seguro de que la investigación desarrollada por los 19 equipos que participan en el certamen servirá para que la arquitectura haga ver a la sociedad que «hay que cambiar las cosas» porque «lo que se construye no sólo afecta al que vive dentro y al que vive cerca, sino a todo el mundo».

En opinión de Otero, «no se trata de una cuestión de futuro, sino de presente», ya que la aplicación práctica de este tipo de tecnologías es una realidad en otros ámbitos que deben trasladarse al campo de la construcción de viviendas.

Además de sus características relacionadas con las energías renovables, ‘Urcomante’ está concebida como una vivienda «flexible», ya que de un espacio diáfano de 46 metros cuadrados puede llegar a disfrutarse como si fueran 60 metros cuadrados.

El mecanismo para dotar de esta flexibilidad a la vivienda consiste en que los espacios del dormitorio, el baño y la cocina son plegables, por lo que en el momento en el que no están siendo utilizados dejan libre lo que pondría llamarse «salón».

Su aspecto exterior es ovalado y está recubierta por toda la tecnología que le permite ahorrar energía y producir el excedente necesario para aflojar la hipoteca.

Después de dos años de trabajos, los alumnos de la Escuela de Arquitectura de la Universidad de Valladolid han despedido su obra en las puertas del recinto académico para que emprenda su viaje a Madrid y participe en el concurso «Solar Decathlon».

Unos 350.000 jóvenes dejan el mercado de trabajo

La imposibilidad de encontrar empleo ha forzado a unos 350.000 jóvenes a abandonar el mercado de trabajo desde el inicio de la crisis en el 2007. Muchos de ellos han preferido formarse para mejorar su perfil o engordar la llamada generación ni-ni por no trabajar ni estudiar.

De los 732.000 jóvenes menores de 30 años en que ha bajado la población activa contabilizada por la EPA, alrededor de la mitad han pasado a la siguiente franja de edad y la otra mitad han huido del mercado de trabajo, según el último índice laboral Manpower elaborado por el catedrático de la UAB Josep Oliver.

Esos 732.000 jóvenes forman parte de los 1,5 millones de empleos destruidos en el colectivo de 16 a 29 años, lo que supone tres cuartas partes de todos los puestos desaparecidos. Para Josep Oliver, este fuerte impacto se debe, en parte, a que «para las empresas es más difícil despedir a un padres de familia que a un joven debido a la creencia de que podrá recurrir a la protección familiar». La marcha de jóvenes activos ha suavizado la tasa de paro juvenil, que en el primer trimestre era del 31,8%, casi el doble que la del resto de empleados.

El catedrático se mostró escéptico sobre los efectos que tendrá la reforma laboral en un cambio de la situación de los jóvenes en el mercado de trabajo, y alertó de que los activos expulsados volverán a medida que mejoren las expectativas de encontrar empleo y presionarán al alza el paro.

Nueva oportunidad para comprar casa antes de que suba el IVA

Los promotores tratarán de dar otro empujón a las compraventas de viviendas en el salón inmobiliario »Estrena tu casa», que se celebrará en Madrid del 10 al 13 de junio, poco antes de que entre en vigor la subida del IVA reducido del 7% al 8%, a partir del 1 de julio.

El lugar elegido ha sido el parking del Estadio Santiago Berbabéu, en el Paseo de la Castellana, y el horario de apertura al público se prolongará desde las 10.00 de la mañana hasta las 20.00 de la tarde de forma continuada y con una entrada gratuita.

El salón inmobiliario, dedicado tanto a la vivienda habitual como a la de costa, contará con la presencia de promotores como Gilmar, Habitat Inmobiliaria, Promogedesa, Gesdalia, Pryconsa, Quabit, Proinlasa, Hercesa, PromHogar y Ahorro Corporación.