Esperanza Aguirre anima a comprar vivienda antes de que suba el IVA

En un nuevo paso en su «rebelión» contra la subida del IVA, la presidenta de la Comunidad de Madrid dijo que de esta manera se evita el efecto del incremento en el precio de los pisos.
La presidenta de la Comunidad de Madrid, Esperanza Aguirre, dio hoy un nuevo paso en su «rebelión» contra la subida del IVA al animar a los ciudadanos que piensan comprar una vivienda a hacerlo antes del 1 de julio para evitar el efecto de ese incremento en el precio de los pisos.
En su intervención en la inauguración de la Asamblea General de la Asociación de Promotores Inmobiliarios de Madrid (Asprima), Aguirre subrayó que la subida del IVA en 2 «puntos» -un punto el tipo reducido, el que se aplica a la vivienda- a partir del 1 de julio, es en realidad un aumento del 14% que va a encarecer la compra de un piso en una media de 3.000 euros.

«Encima», dijo, puede ocurrir que esta subida «tan contraria a todo lo que debe hacerse» no sólo no implique un incremento de la recaudación sino que acabe por bajarla, como señaló que ocurrió en 1993, y eso repercuta aún más en el empleo, que ya vive un momento «terrorífico».

Aguirre lamentó que en esta situación el Gobierno, «en lugar de tomar ya medidas, en lugar de decidir dónde tiene que recortar el gasto, decida crear una comisión», en referencia al grupo de trabajo para diseñar propuestas de reducción del gasto que aprobó ayer el Consejo de Política Fiscal y Financiera.

«La gente quiere soluciones y está harta ya de comisiones», insistió la presidenta de la Comunidad de Madrid. También señaló ante los promotores inmobiliarios de Madrid que su Gobierno no está «en contra del ladrillo como otros» sino que considera que este sector es «una industria de enorme importancia».

«La vivienda es un motor de crecimiento y de generación de empleo» y de su recuperación «depende en gran medida la recuperación de toda la economía», manifestó.

Aguirre agregó que los datos del sector «todavía distan mucho de certificar su recuperación pero se empiezan a vislumbrar algunos signos de leve mejoría en Madrid», entre ellos el incremento del número de transacciones en 2009 (2%) y sobre todo en enero (20%).

Más optimista fue el presidente de Asprima, José Manuel Galindo, que, además de criticar a quienes convirtieron a la construcción en el «chivo expiatorio» de la crisis, aseguró: «Es posible iniciar ya nuevas viviendas si tuviéramos crédito».

En concreto dijo que el sector está en condiciones de producir las 40.000 ó 45.000 viviendas «que hacen falta en la Comunidad de Madrid», lo que de paso crearía entre 70.000 y 80.000 puestos de trabajo.

La revisión a la baja de los tipos de interés de VPO empezará en un mes

Se beneficiarán unas 640.000 familias. La revisión a la baja de los tipos de interés de las hipotecas constituidas sobre vivienda protegida en el marco de los planes estatales desde 1992 hasta 2008 comenzará dentro de un mes a partir de hoy.

El Boletín Oficial del Estado (BOE) publica hoy el acuerdo del Consejo de Ministros que revisaba estos tipos, de forma que comenzarán a aplicarse en el primer vencimiento que se produzca una vez transcurra el periodo de un mes.

Según el acuerdo, aprobado el pasado 12 de marzo, la revisión de los tipos supondrá reducciones de las cuotas a pagar por los titulares de los préstamos, algo que beneficiará a 340.000 familias.

Serán los titulares de las hipotecas concedidas para la adquisición de vivienda protegida a través de los planes estatales de vivienda 1998-2001, 2002-2005 y 2005-2008, así como los programas 1995 (del plan 1992-1995) y 1998 (1996-1999).

En concreto, el tipo aplicado al programa de 1995 pasará del 4,18% al 2,6%; el del programa de 1998, del 4,18% al 2,6%; el del plan 1998-2001, del 4,65% al 2,33%; el del plan 2002-2005, del 3,74% al 2,58%; y el del plan 2005-2008, del 4,01% al 2,6%.

En virtud del acuerdo publicado por el BOE no se ha incluido la revisión de los tipos de interés de los préstamos acogidos al vigente Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación 2009-2012, dado que estos préstamos tienen cada uno su propio tipo de interés, que se revisa cada doce meses.

El interés efectivo para los préstamos convenidos a interés variable dentro del actual Plan Estatal de Vivienda y Rehabilitación 2009-2012 será el último euríbor a doce meses publicado por el Banco de España el mes anterior al de la fecha de la formalización del préstamo. A este índice se aplicará un diferencial de entre 0,25 y 1,25 puntos básicos.

Financial Times pide a los políticos españoles que no obstaculicen las fusiones entre cajas

En editoriales previas, The Economist ha analizado la situación de las cajas de ahorro españolas y ha insistido en que varias de ellas deberían de fusionarse o desaparecer. Ahora es Financial Times quien editorializa sobre el tema de las fusiones e insta a España a que lleve a cabo medidas más drásticas para regular a las 45 cajas que operan en el país. El diario da dos recomendaciones: que los políticos no interfieran y que las cajas que lo necesiten acudan al Frob (Fondo de reordenación Bancaria).

Es cierto que el sistema bancario español sobrevivió a la crisis económica. Esto fue posible gracias a una estricta regulación auspiciada por el Banco Central y a que muchas instituciones financieras contaban con “un buen número de provisiones acumuladas durante los tiempos de bonanza”, recuerda FT.

Sin embargo, tras la debacle en el sector inmobiliario, la mayoría de las cajas que aún operan en el país, se enfrenta a una situación un tanto vulnerable. Esto debido a que ni las empresas constructoras ni los propietarios han podido saldar sus deudas hipotecarias.

Se habla de 45 cajas, que a diferencia de los tres principales bancos españoles: BBVA, Santander y La Caixa, no cuentan con una presencia a nivel internacional lo suficientemente relevante como para compensar sus problemas en el mercado nacional.

En días pasados, tanto el Ministerio de Finanzas español como el Banco Central se habían mostrado impacientes ante la falta de un compromiso por cumplir con las fusiones previamente anunciadas. Hasta el diario británico recuerda el interés del gobernador del Banco Central, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, de que un tercio de las cajas fuera absorbido por instituciones más sólidas.

Conforme pasan los días, la situación de las cajas españolas se ha ido complicando al tiempo que “los préstamos dudosos han ido en aumento”, señala el rotativo. Sin olvidar que cada día es más difícil reunir los requerimientos de capital, en tanto que las cajas están imposibilitadas a emitir acciones y valores de propiedad.

Como es sabido, “el retraso en los procesos de fusión responde a intereses políticos entre las cajas y las comunidades locales”, arremete FT. Y es que los acuerdos que pueden beneficiar a las autoridades locales no son suficientes como para reunir los recursos necesarios para crear instituciones financieras ‘más fuertes’. “Además, las fusiones que cuentan con un cierto sentido económico, son políticamente inconcebibles”, continúa el británico.

Así las cosas, Financial Times recomienda ver más allá y buscar soluciones radicales, aunque sean impopulares. El sistema no puede seguir dependiendo de las cajas más grandes y exitosas para soportar a las más débiles. No hay pretexto. “Si hacen falta recursos para financiar las fusiones se puede recurrir al Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria”, concluye.

Economía estudia limitar los embargos de viviendas para proteger a las rentas bajas

La vicepresidenta económica del Gobierno, Elena Salgado, aseguró hoy que el Gobierno está «estudiado muy seriamente» y como una «prioridad» la propuesta de IU-ICV de ampliar los criterios de inembargabilidad de las hipotecas para proteger a las familias de rentas bajas, dentro de los límites de la «acción política» del Ejecutivo, que pasan por garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas.
Así lo aseguró durante la sesión de control al Gobierno en el Congreso en respuesta al diputado de ICV, Joan Herrera, quien le pidió que a los «limites» puestos por el Gobierno en los ingresos y los «gastos» no añada el límite de la «insensibilidad social» a la hora de alcanzar «compromisos» con la izquierda» en el marco de las negociaciones de los conocidos como «acuerdos de Zurbano».

De hecho, le recordó que la idea de cambiar los criterios sobre los embargos hipotecarios fue aceptada por el PSOE durante el Debate del Estado de la Nación del pasado mes de mayo. La medida contempla que se modifique la legislación para elevar el listón de ingresos inembargables hasta el Salario Mínimo Interprofesional (SMI) en caso de ejecución de una hipoteca. Superado este límite, se fijarán otros en función de los ingresos y condiciones familiares.

Asimismo, pedía la creación de un Fondo de Garantía Hipotecaria para frenar los embargos por parte de entidades financieras de las viviendas habituales de familias en especiales dificultades económicas.

Hora de pedir esfuerzos a los bancosEn este sentido, Herrera destacó la necesidad de cumplir con el compromiso de ampliar estos «criterios de inembargabilidad» de las hipotecas, pese al rechazo de las entidades financieras. «Creo que es la hora es la hora de pedir esfuerzos a los bancos», incidió.

Salgado señaló que el Gobierno «cumple sus compromisos» y ha enfrentado la crisis desde una «posición de izquierdas coherente» para ayudar a «quienes más están sufriendo» y así lo ha planteado en las negociaciones con la oposición abiertas en las últimas semanas.

Google vs. China: los dos salen perdiendo

Diez semanas después de que se despertaran las alarmas por el espionaje a cuentas de correo electrónico de los usuarios chinos, Google se prepara para retirar algunos de los servicios que ofrece en el país, cumpliendo así con sus amenazas.

En esta situación, pierden las dos partes. Si la compañía había intentado que los competidores se sumaran a su causa, ha fracasado. A pocas horas de que el buscador emitiera un comunicado en enero, Steve Ballmer de Microsoft lo calificó como “el problema de Google”; por su parte, los socios comerciales se apresuraron a firmar acuerdos con otras empresas.

Si Google pretendía poner en evidencia a China provocando un debate global sobre la libertad en Internet, la empresa ha fracasado. Los grandes puntos críticos entre China y EEUU siguen siendo los mismos: Taiwán, el Tibet y el excedente comercial. Además, los acontecimientos en otras partes del mundo, como el juicio celebrado en Milán contra ejecutivos de Google condenados por difamación y violación del derecho a la intimidad, hacen que Pekín parezca benévolo.

Los sectores más progresistas de China deberían lamentar el cierre de Google.cn. Durante la inauguración del Congreso Nacional del Pueblo de este año, un portavoz estableció un paralelismo entre Baidu, el buscador chino más importante y el segundo buscador mundial en número de usuarios, y Wang Meng, la coleccionista china de oros sobre el hielo, que han cosechado tantos éxitos gracias a la presión de sus competidores.

Es probable que Google intente describir las disputas que han mantenido durante los dos últimos meses como un éxito, alegando haber defendido a ultranza los principios de los que tanto hace gala. Sin embargo, dicha afirmación podría ponerse en entredicho tras firmarse el compromiso que parece acaba de alcanzar: aunque su buscador abandona el país, el resto, el 3% de la facturación del grupo el año pasado, se queda. La nueva estrategia de Google con respecto a China es una versión descafeinada de la anterior. Mientras, los ingresos que el buscador dejará de percibir se han extrapolado al precio de las acciones de Baidu, Tencent y el resto de competidores. Por su parte, el Gran Cortafuegos chino parece más temible e impenetrable que nunca.

China y EEUU se esfuerzan en evitar el conflicto por Google

• Pekín mantiene la censura en el buscador y pide que no se politice el caso
• Washington afirma que es una decisión empresarial pero llama a la reflexión

Ni China ni EEUU quieren que Google empeore las ya deterioradas relaciones entre ambos países, después de que la compañía estadounidense trasladara su web a Hong Kong y dejara de censurar los contenidos en el mercado chino. Por eso, los gobiernos chino y estadounidense enfocaron ayer el caso como una mera decisión empresarial. Google incrimina a China de los ataques que el buscador sufrió en enero.
El país asiático sacó la artillería contra Google, pero se esforzó en no elevar la tensión diplomática. El portavoz del Ministerio de Exteriores, Qin Gang, enfatizó que se trataba de una «decisión de una empresa particular» y que las relaciones con Washington quedarán a salvo, «siempre que no se politice» el caso.
El Consejo de Estado chino acusó a Google de haber roto «una promesa escrita» al dejar de filtrar los resultados. Más que en las reacciones oficiales, la ira de Pekín se mide en los medios, que estos días coleccionan editoriales contra la compañía.
A China le solivianta más el descrédito por la marcha de la multinacional que los efectos prácticos sobre la censura. De hecho, que los usuarios de la China del interior se conecten a la web de Hong Kong no les facilita el acceso a contenidos prohibidos. Antes los filtraba Google y ahora Pekín. Escribir en el buscador Tiananmen o Falun Gong sigue llevando a webs no encontradas.

DIVISIÓN SOCIAL / Sobre el logotipo de Google en su sede pequinesa aparecieron ayer flores y chocolate como muestra de apoyo. En la red hay división entre los que aplauden su apuesta por la libertad y el sector ultranacionalista y ruidoso que suele utilizar los foros para hacerse oír. Muchos son los indiferentes: Google es minoritario en China, muy por detrás del buscador chino Baidu.
La primera reacción de la Casa Blanca llegó en boca del portavoz del Consejo Nacional de Seguridad, Mike Hammer, quien no dudó en mostrar su «decepción» por la ruptura de las negociaciones entre Google y el Gobierno chino.
Hammer aseguró que la firma de Mountain View comunicó sus planes a la Casa Blanca antes de hacerlos públicos, una decisión de la empresa «basada en lo que considera la defensa de sus propios intereses» y que el Gobierno estadounidense respeta. Subrayó que los vínculos entre Washington y Pekín son lo suficientemente «maduros» como para hacer frente a estas «diferencias».

IMPLICACIONES / El portavoz del Departamento de Estado, Philip Crowley, mantuvo el mismo discurso, pero con una advertencia añadida: «Si yo fuera China, consideraría seriamente las implicaciones cuando una de las más reconocidas instituciones del mundo decide que es demasiado difícil hacer negocios en China». La Administración de Obama, aseguró, seguirá en contacto con China para discutir sobre la libertad en internet. Amnistia Internacional y Human Rights Watch exigieron ayer el fin de la censura en el país.
Ahora la pregunta es saber qué harán otras firmas estadounidenses con intereses en el gigante asiático. Ya empiezan a escucharse voces pidiendo que Yahoo y Microsoft sigan los pasos de Google; como la del fundador de Wikipedia, James Wales, que ha instado a ambas empresas a luchar contra la censura china.
Las acciones de Google en Wall Street caían ayer en torno al 2%. La otra cara de la moneda correspondía a Baidu, que veía subir su valor en bolsa más de un 2%.

El precio de los coches usados cae un 3,03% de media en la Comunitat Valenciana en febrero, según AutoScout24

El precio medio de los vehículos usados registró una caída media del 3,03% en la Comunitat Valenciana en febrero, con retrocesos del 2,6% en Alicante, hasta situarse en 12.987 euros; del 2,5% en Castellón, hasta los 12.987 euros; y del 4% en Valencia, hasta situarse en 13.093 euros, según los últimos datos recogidos por AutoScout24, plataforma europea de vehículos en la red.

En España, los precios de los automóviles de ocasión rompieron en febrero la tendencia a la baja y registraron una subida del 1,7% en comparación con el mes anterior, aunque en relación con el mismo mes de 2009 experimentaron un descenso del 5,3%, según datos de la plataforma de vehículos ‘on line’ AutoScout24.

El portal de internet, que movió el pasado año el 40% de los coches usados comercializados el pasado año en España, indicó que los precios de los coches usados «ralentizan su caída y recuperan posiciones», tras el retroceso del 12% contabilizado en 2009.

AutoScout24 contempla un repunte del precio medio de los automóviles de segunda mano cercano al 4% en el conjunto de 2010, lo que situará el importe medio en el entorno de los 12.500 euros. El incremento de los precios se concentrará, previsiblemente, en el segundo semestre del año, tras agotarse la dotación del Plan 2000E.

Así, aunque el programa de incentivos no ha tenido por el momento un efecto directo en los coches de ocasión, ya que sólo el 8% de las operaciones del Plan 2000E corresponden a automóviles usados, sí ha generado un efecto indirecto, al aligerar el ‘stock’ de ‘kilómetros cero’ y ‘buy backs’, que presionaban el precio a la baja.

El director general de AutoScout24, Gerardo Cabañas, indicó que el fin del Plan 2000E y el aumento del IVA frenarán el ritmo de ventas de vehículos nuevos y perjudicarán a la recuperación del sector. «Ya sin incentivos, el previsible que una parte de la demanda se desplace desde los nuevos hacia los usados, lo que será un factor añadido que impulsará también el alza de los precios», añadió.

La demanda de coches usados sigue centrándose en vehículos ‘mileuristas’, es decir, con precios bajos y antigüedad elevada. De hecho, la edad media de los automóviles de ocasión aumentó un 13% en febrero y superó los seis años. Por su parte, el kilometraje creció un 9% y roza los 80.000 kilómetros.

Los datos de AutoScout24 revelan que los vehículos de motorización diésel siguen siendo los más demandados y ofrecidos en el mercado de ocasión, al concentrar el 54,8% de las ventas y el 66% de la oferta disponibles.

Vivienda: ¿acabará esta crisis con el «comprar mejor que alquilar»?

Como en una tormenta perfecta. En poco tiempo, van a coincidir varios fenómenos económicos y sociales inéditos en muchos años: más de un millón de pisos nuevos sin vender, el final de los incentivos fiscales a la compra, jóvenes atrapados en una hipoteca que vale más que su piso, una tasa de paro muy elevada para este colectivo y una barra libre de crédito cerrada desde hace muchos meses. ¿Arrasarán estas coincidencias con la arraigada cultura de la vivienda en propiedad?
Lo cierto es que hay que remontarse décadas atrás para comprender cómo se ha llegado a tener una tasa de vivienda en alquiler cercana al 11,4%, frente a cerca del 40% que existe en otros países de Europa. «Normalmente respondemos a incentivos económicos, si en España hay una tasa tan elevada de pisos en propiedad se debe en gran parte a que en las décadas pasadas se han hecho políticas para impulsar la adquisición», declara José García Montalvo, director del departamento Economía y Empresa de la Universidad Pompeu Fabra.

Según explica este economista, si hasta la década de los 50 el alquiler tenía un fuerte peso en la economía española, a partir de los años 60 se pusieron en marcha medidas de apoyo a la piedra (a los constructores) y en los 70, cuando se desarrolló el IRPF, comenzaron las deducciones fiscales a la compra. Ambas iniciativas, junto con el desarrollo económico español (con un parque de viviendas en casi constante revalorización y renovación), dieron la vuelta al mercado inmobiliario. «A partir de ese momento, todo el mundo compraba su casa y, poco a poco, tener un piso en propiedad se convirtió en una necesidad social».
Sin embargo, últimamente han cambiado las tornas: el precio de los pisos cae (un 6,3% en 2009, según el Ministerio de Vivienda), en teoría en pocos meses se eliminarán las desgravaciones a la compra, se fomentarán las del alquiler y seguirá habiendo cerca de un millón de casas en stock. Por si fuera poco, los jóvenes, que están siendo uno de los colectivos más dañados por la crisis, ven como muchos de los de su generación se han quedado atrapados en hipotecas. La duda que surge es que es si estas coincidencias, y otras como la dificultad de acceso al crédito que durará un tiempo, podrán servir de estímulo para el alquiler.

En principio, los más noveles serían los que tendrían que liderar el cambio. Eso sí, Daniel Lostao, presidente del Consejo de la Juventud de España, señala que si lo hicieran, desde luego, sería dentro de unos años: «Ahora mismo está cayendo la tasa de emancipación por la crisis, mientras que en los años de bonanza creció bastante». «En estos momentos, su principal preocupación es el empleo, mientras que antes era la vivienda», indica. A la pregunta de si la vivienda en propiedad o el alquiler, Lostao responde: «Para que los jóvenes apostaran por el alquiler, tendrían que cambiar muchos aspectos, y no sólo económicos, habría que hacer políticas específicas, sobre todo por parte de los ayuntamientos».

Con cambios
Precisamente, en esto coinciden los expertos consultados: si no hay más cambios, es difícil que los jóvenes rompan del todo con una tradición tan arraigada a la cultura española y mediterránea. «Si nos remontamos a las recesiones pasadas», indica Juan Carlos Rodríguez, investigador de Analistas Socio-Políticos, «vemos claramente que en la de los años setenta y en la de principios de los noventa, los jóvenes retrasaron su edad de emancipación. Resultaron muy afectados por las crisis, así que se quedaron más tiempo en casa de sus padres, ahorraron y más tarde se compraron una vivienda».

Así que si esto se repite, se esfuma la esperanza de un cambio radical. «Los jóvenes actuales reproducen los comportamientos de generaciones pasadas, con la excepción de la que protagonizó el crecimiento de los sesenta. Además, aquí se motiva muy poco que cambien de ciudad para estudiar y eso se nota en el alquiler», añade Rodríguez.

En este sentido, García Montalvo señala que, con el paso del tiempo, se suele olvidar también que el precio de los pisos a veces cae. «Siempre se ve la vivienda como una inversión, no como otra opción de ahorro más como es ahora».

Julio Camacho, director del Observatorio de la Juventud del Ministerio de Igualdad, cree además que el panorama de vivienda no se adapta completamente a las necesidades de los más jóvenes: «En las ciudades los pisos son para familias, pero hay pocos estudios o de una habitación, ideales para la emancipación. Tampoco los precios terminan de ser mejores que para la compra». No obstante, Manuel Trujillo, del CSIC, señala que los más noveles se han mostrado más proclives al alquiler, cuando éste ha sido subvencionado. «Habría que impulsar más este tipo de políticas para que creciera», indica.

Otro asunto que preocupa a los expertos es que alguna de las medidas que podrían empujar el nuevo modelo, como la eliminación de la desgravación, aún están en el aire. «Todavía no se sabe si el Gobierno la pondrá en marcha el año que viene cuando en 2012 habrá elecciones y la oposición, por su parte, tiene en su programa electoral justamente hacer todo lo contrario: elevarla», dice un analista.

A pesar de todo, crecerá
Pese a todos estos frenos, el cambio de escenario dejará cierta huella en el mercado inmobiliario. Según dice García Montalvo, «la gente responde a los incentivos económicos, así que es posible que dentro de cuatro años hayamos pasado del 14% del mercado del alquiler al 17%. Y dentro de diez años igual estamos hablando del 20-22%. Eso sí, aún estaremos lejos del 35% que necesitaríamos», señala. Y es que el alquiler fomentaría la movilidad geográfica y laboral y daría más flexibilidad a la economía. «Si no crece, los efectos sobre la actividad serán muy negativos», añade. Otro experto prefiere no hacer pronósticos concretos: «Es difícil, pero hay muchas variables sociales que se nos escapan. Así que se podría producir el cambio», concluye.

La compraventa de tan sólo 700.000 viviendas reactivaría ya el sector

Según BBVA. La economía mejora, pero sigue habiendo una gran incertidumbre.
El Servicio de Estudios del BBVA calcula que la absorción de unas 700.000 viviendas ahora en ‘stock’ podría ser «suficiente» para reactivar la inversión residencial, aunque reconoce que la distribución del exceso de vivienda sin vender es muy heterogénea dentro del país.

En su informe de ‘Perspectivas para la economía española’ de marzo, recogido por Europa Press, la entidad cifra en cerca de 1,1 millones la sobreoferta de vivienda nueva existente a cierre de 2009. No obstante, prevé que esta cifra baje hasta el millón a finales de este año, para situarse por debajo de las 800.000 al término de 2011 y en algo más de medio millón en 2012, con lo que se recuperaría el nivel de ‘stock’ existente en 2004.

El BBVA subraya que la oferta de vivienda nueva «se ha ajustado intensamente» y estima que seguirá haciéndolo durante este año, lo que conllevará una «muy baja actividad» en la obra de nueva construcción.

En cuanto a los precios, considera que se han ido ajustado más lentamente, pero advierte de que el exceso de oferta acumulada demanda mayores ajustes en el precio de la vivienda. El recorte de los precios ha mejorado el acceso a la vivienda, sobre todo por la rebaja de los tipos de interés.

En este sentido, y según sus previsiones, las primeras subidas de tipos no se producirán hasta 2011 e inicialmente serán «graduales». Los datos de inflación, en niveles muy bajos, especialmente la subyacente, no suponen, en su opinión, «ninguna presión» para elevar los tipos.

La economía mejora, pero persiste la incertidumbre
Respecto a la situación general de la economía, el Servicio de Estudios de la entidad cree que este año se producirá una «mejoría significativa» respecto a 2009, aunque el PIB volverá a contraerse (-0,8%, según sus cálculos) y la tasa de paro aumentará ligeramente.

De hecho, el BBVA considera que la economía está recuperando tono, corrigiendo el ritmo de deterioro más intensamente de lo previsto y siguiendo patrones clásicos de recuperación pese a presentar rasgos propios, como el uso intenso de una política fiscal contracíclica.
A su juicio, los tres ajustes que determinarán la salida de la crisis son el desapalancamiento de las familias, la consolidación fiscal y la reestructuración del sector financiero.

La entidad sostiene que la apertura del debate sobre el futuro del sistema de pensiones y el ajuste propuesto para alcanzar el objetivo de estabilidad presupuestaria van en la «dirección correcta», pero subraya que avanzar en reformas estructurales complementarias reduciría el coste de la consolidación fiscal y de la reestructuración del sector financiero, acelerando así la salida de la crisis.

Sería lo que el BBVA denomina «círculo virtuoso», en contraposición con el «círculo vicioso», caracterizado por la «complacencia» (ausencia de reformas estructurales), menor crecimiento del PIB y del empleo y mayor coste del proceso de consolidación fiscal.

El BBVA advierte de que persisten incertidumbres sobre la recuperación, pues ésta es «muy dependiente del ciclo europeo». Así, señala que una vez retirados los estímulos fiscales, la recuperación europea «será titubeante», por lo que no cabe esperar un gran dinamismo de las exportaciones españolas.

En España, recuerda la entidad, la parte más intensa de los estímulos fiscales finalizó en 2009, y aunque considera que algunos programas han resultado «muy eficaces», entiende que, por su carácter transitorio, «revertirán parcialmente».

Reducir el déficit, un reto «muy ambicioso»
En su informe, el BBVA constata además que el endeudamiento ha comenzado a reducirse y que el ajuste de la demanda ha sido superior en aquellas economías familiares que se endeudaron más rápidamente.

Sin embargo, y pese a esa mejora en el nivel de endeudamiento, la entidad calcula que queda un «largo camino por delante» para converger a niveles más sostenibles, pues el crédito cae «muy suavemente» y la posición neta de los balances de los hogares «apenas acaba de empezar a recomponerse».

Por otro lado, la entidad calificó de «muy ambicioso» el objetivo de reducir el déficit público al 3% en 2013 y señaló que, para ello, habría que recortarlo en 1,5 puntos por año. En su opinión, el esfuerzo español será similar al de otros países, si bien ellos parten de niveles de deuda «más elevados».

Las hipotecas para financiar gasto corriente se disparan un 50%

La crisis del crédito está provocando un verdadero terremoto en el mercado hipotecario. Hasta el punto de que los principales agentes económicos -empresas y familias- han dispuesto ya de casi 50.000 millones de euros que han destinado no a la adquisición de una vivienda, como es tradicional en este tipo de préstamos, sino a financiar bienes de consumo: una lavadora, un coche o hasta un viaje. Un número indeterminado de empresarios, igualmente, se ha visto abocado a pedir créditos hipotecarios -con la garantía de su propia vivienda o de otros bienes inmuebles- para poder atender las necesidades de tesorería de sus empresas o, incluso, el salario de sus empleados.

Se trata de un fenómeno relativamente nuevo (habitual en países como EEUU) que se ha avivado a medida que se han intensificado las dificultades para lograr un préstamo, lo que ha obligado a muchos demandantes de crédito a acudir al banco para refinanciar la hipoteca con el objetivo de lograr nuevos fondos. Para hacerse una idea de lo que significa este movimiento, hay que tener en cuenta que en 2005 -cuando el Banco de España comenzó a publicar estas estadísticas- el volumen de créditos con garantía hipotecaria no destinados a la compra de una vivienda ascendía a 25.834 millones de euros, casi la mitad de los 49.761 millones con que se cerró el año 2009.

En los tres últimos últimos años, de hecho, el crecimiento ha sido de nada menos que del 47%, lo que da idea del interés que ha suscitado su utilización. No es para menos teniendo en cuenta que el crédito al consumo no sólamente es escaso -el grifo sigue cerrado- sino que, además, es caro. Mientras que, según datos del banco central, el tipo de interés medio de los créditos hipotecarios se situó en el pasado mes de enero en un 2,6% (TAE), en el caso de los destinados a adquirir bienes de consumo se dispara hasta el 7,7%, también en términos de tasa anual equivalente.

A priori puede tratarse de una operación muy rentable, toda vez que los tipos de interés son sensiblemente menores, pero hay que tener en cuenta que al tratarse de un crédito hipotecario, el capital hay que devolverlo en plazos mucho más largos, por lo que al final los intereses pueden llegar a ser sensiblemene mayores, dependiendo de los plazos de amortización. Las cajas de ahorros son, con diferencia, las entidades que más dinero prestan con garantía hipotecaria en operaciones no destinadas a comprar una vivienda, lo que es coherente con el hecho de que también son ellas las más expuestas al sector inmobiliario.

El fuerte aumento de este tipo de préstamos coincide con el deterioro de los préstamos destinados a la adquisición de viviendas, que en el cuarto trimestre de 2009 decrecieron un 0,5% en términos anuales. Muy lejos del 5,2% de aumento que se registró en 2008 y a una gran distancia del 13,8% de 2007, lo que da idea del ajuste que está sufriendo el crédito hipotecario. Salvo en el caso de aquelllos que se utilizan para otros fines que no son la adquisición de una vivienda.

La preferencia por este tipo de préstamos tiene también que ver con la mayor aversión al riesgo por parte de las entidades financieras, que en muchas ocasiones exigen poner como garantía una vivienda a la hora de conceder el crédito. Se trata de una estrategia congruente con el hecho de que tradicionalmente -y los últimos datos del Banco de España dan la razón a este argumento- lo último que deja de pagar una familia es la vivienda. De hecho, la morosidad en este segmento es de pràcticamente la mitad que en el conjunto de la actividad crediticia.