La guerra del depósito bancario puede colapsar las cajas, según Financial Times

La guerra de precios declarada entre los bancos españoles con el objetivo de captar depósitos amenaza con convertirse en el catalizador de una quiebra masiva del sistema de cajas de ahorro, cuyos problemas podrían poner en dificultades a la calificación soberana de España, según señala el diario británico Financial Times.

A este respecto, el periódico recuerda que BBVA, la segunda mayor entidad del país, decidió la semana passada lanzar un depósito con una rentabilidad del 4%, equiparándose al interés ofrecido por el Santander, lo que, según FT amenaza con sustraer negocio a las cajas, que se verían privadas así de una financiación fundamental.

«Esto matará a las cajas», señala un directivo de una entidad europea de banca de inversión, quien no duda en afirmar que esta situación supone «uno de los últimos clavos en el ataud».

De este modo, el periódico señala que esta presión añadida se suma a la amplia exposición de las cajas españolas al colapso del mercado inmobiliario del país, donde las 46 cajas existentes asumen prácticamente la mitad del mercado bancario.

Sin embargo, las cajas de ahorros, a diferencia de los bancos, no pueden diversificar su crecimiento en el exterior, lo que las durante el boom inmobiliario español llevó a estas entidades a comprometer grandes inversiones en el ladrillo, como sucedió con la quebrada Caja Castilla La Mancha (CCM), que mantenía participaciones directas en promotoras inmobiliarias.

«Dos tercios de los activos de las cajas se financian con depósitos. Sustituir estos depósitos por financiación mayorista supondría un desafío», señala el diario, que recuerda que «el sector ha sido virtualmente incapaz de lanzar emisiones si no contaban con la garantía del Gobierno o se trataba de bonos garantizados, que están respaldados por activos fijos».

Así, el banco Morgan Stanley estima que las pérdidas de las cajas de ahorros podrían suponer para el Estado, a través del Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB), unos 43.000 millones de euros. «Considerando que el FROB cuenta ya con fondos por importe de 12.000 millones de euros, las necesidades adicionales de financiación ascenderían a unos 30.000 millones de euros», apunta la entidad.

España perderá 1,2 millones de empleos sin cualificación

Europa se enfrenta a una década complicada en materia de empleo. La ansiada salida de la crisis no será garantía de que las aguas vuelvan a su cauce. Solo será el inicio de una profunda reconversión hacia empleos de mayor cualificación que amenaza a 12 millones de puestos de trabajo de categorías bajas en la Unión Europea (UE) de los que 1,2 millones corresponden a España.
El saldo neto esperado será de una creación de 7,2 millones de empleos en la UE y de 1,4 millones en España, según las previsiones de un estudio encargado por la Comisión Europea a Cedefrop para decidir las políticas laborales. El reto es reciclar a los trabajadores con poca formación para que ocupen algunos de los nuevos puestos, que en un 80% serán de cualificación media o alta.

RECICLAJE DIFÍCIL PARA ALGUNOS/ Sin embargo, hasta el propio comisario europeo de Empleo, László Andor, reconoce que habrá empleados que tendrán muchas dificultades para no ser víctimas de la reconversión laboral por las dificultades de adaptación pese a la recomendación de Bruselas de reforzar los mecanismos formativos durante toda la vida laboral de los trabajadores.
Para España, el grupo de expertos autores del estudio de prospectiva prevén una ligera suavización de la tendencia a la pérdida de empleos de baja cualificación iniciada en la década anterior. De 8,7 millones depuestos de trabajo básicos en el 2000 se pasará a siete millones este año y a 5,7 millones en el 2020, con lo que España se convertirá en el cuarto estado europeo con un efecto más drástico de la reconversión laboral.
Con estas previsiones, se impone un trabajo preventivo. «Tenemos que concentrarnos no solo en las personas que han perdido el empleo, sino también en mejorar las capacidades de los que tienen trabajo», indicó Rainer Münz, sociólogo y uno de los expertos que participaron en el encuentro laboral europeo celebrado en Barcelona.
La Administración toma nota de las advertencias. Tanto la consellera de Treball, Mar Serna, como el ministro de Trabajo, Celestino Corbacho, ven ahora más necesario ofrecer formación a las víctimas potenciales de la reconversión laboral.

La condena de la hipoteca: con la maleta en la puerta y el miedo a ser desahuciados

Dicen que las penas si se comparten lo son menos, algo que se aleja de la realidad si el problema en cuestión tiene que ver con la temida pero deseada hipoteca. Todo empieza con una ilusión. La misma que tenía Rubén Sastre en el año 2006 cuando su banco le concedió una hipoteca de 700 euros mensuales para una vivienda en Ocaña (Toledo), que se convirtieron en 900 con la primera revisión, y en 1.300 al cabo de dos años, un pago al que no podía hacer frente.

“Había firmado una hipoteca basura sin ningún beneficio, pero entonces no tenía ni idea”, confiesa a El Confidencial. Intentó recurrir a la dación en pago -entrega del bien como pago a la deuda-, que el banco le denegó, como a muchos otros, y ahora se enfrenta a un posible embargo. En estos momentos busca soluciones con todas sus fuerzas, pero aunque lo consiguiera, “siempre habrá alguien perjudicado, porque los bancos no conocen de otras leyes que no sean las suyas, caminan al margen del sistema”.

“Es imposible salir de este infierno”, se lamenta María Montaña. Ella se encuentra en el paro, y no puede hacer frente al pago de su hipoteca. Para ello, intentó vender un segundo inmueble. “Pero nadie compra casas porque les están embargando la suya”, explica.

Casi 100.000 solicitudes de ejecuciones hipotecarias
Según los últimos datos del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ), la crisis es la responsable de que los juzgados españoles hayan recibido 93.319 solicitudes de ejecuciones hipotecarias en 2009, una cifra récord que creció el 59% respecto del ejercicio anterior, cuando el número de peticiones incluso se duplicó.

Las demandas de ejecución por impago de hipotecas, que solicitan sobre todo entidades financieras, permiten que cualquier acreedor pueda subastar el bien con el fin de recuperar los importes prestados más los intereses. En este sentido, la situación actual ha hecho que se disparen las ejecuciones superando incluso las previsiones del CGPJ.

En vista de la situación económica y con sólo fijarse en la cantidad de asociaciones para hacer frente a este tipo de problemas (como la Plataforma de afectados por la hipoteca), el número de ejecuciones hipotecarias no hará sino aumentar en los próximos meses. David Gil puede ser uno de los que engrose las cifras, pues están a punto de ejecutarle su vivienda debido a la cláusula suelo y a la negativa de su banco de renegociar la hipoteca. Tanto él como su pareja se encuentran en paro. Una situación laboral que lamentablemente comparten muchos otros como Esther Álvarez, asustada porque lleva unos cuantos retrasos en los pagos de la hipoteca, por lo que ha intentado negociar con su banco, pero la entidad parece no querer llegar a ningún acuerdo. “No escuchan a nadie”, afirma desolada.

Otros se encuentran a una mayor profundidad del pozo, si cabe: con la ejecución hipotecaria ya iniciada. Es el caso de Gustavo Gaitán. Recurrió a la dación en pago, pero la respuesta del banco fue que en España “eso no existía”. También lo intentó Mª Ángeles, quien se enfrenta a un posible embargo de su vivienda, al igual que Verónica Chavero. Ella llevó a cabo una hipoteca puente y tras finalizar el año de carencia la letra del piso se disparó hasta los 2.000 euros. Fue entonces cuando intentó sin éxito negociar con la Unión de Créditos Inmobiliarios.

“Parece que lo que persiguen los bancos es el embargo”, concluye Félix García. En su caso, sí le aceptaron la solicitud de dación en pago, pero por poco tiempo, pues unos meses después se echaron atrás. El objetivo del banco, en opinión de Félix, ha sido siempre la subasta pública.

Las deducciones de vivienda para todos llegan a su fin

La declaración de la renta para el ejercicio 2009 no introduce novedades en la fiscalidad de la vivienda habitual. Según la legislación actual y, con carácter general, se tiene derecho a deducir el 15% de las cantidades abonadas con motivo de cualquier inversión destinada a la adquisición, rehabilitación, construcción o ampliación de la vivienda habitual hasta un máximo de 9.015 euros, lo que supone una desgravación máxima de 1352,28 euros anuales en el IRPF. Dentro de este límite se incluyen tanto el capital invertido como los intereses pagados en el caso de haber solicitado un préstamo hipotecario.

Para las declaraciones de la renta conjuntas, la base de deducción es también de 9.015 euros, ya que la Agencia Tributaria establece los límites por declaración y no por declarante. Este tope se aplica igualmente en el caso de separados y divorciados, que pueden seguir desgravando por la que fuera su vivienda habitual durante su matrimonio siempre que continúen viviendo en ella sus hijos y el otro progenitor.

También es posible obtener ventajas fiscales antes incluso de comprar una casa con la apertura de una cuenta ahorro vivienda, que permite desgravar un 15% de las cantidades que se ingresen anualmente, durante un periodo máximo de cuatro años. Aunque el Gobierno amplió el plazo de estas cuentas de cuatro a seis años para poder materializar la compra de una casa, en los últimos dos años no se aplican las reducciones fiscales. La aportación máxima a la que se puede aplicar la deducción es de 9.015 euros por declaración.

Deducción por alquiler
La reducción de carácter general para los inmuebles alquilados como vivienda habitual es del 50% sobre la renta neta obtenida, aunque se puede alcanzar el 100% si se arrienda a personas de entre 18 y 35 años y años y con unos rendimientos netos del trabajo o de actividades económicas superiores a 7.455,14 euros, importe del indicador público de renta de efectos múltiples (IPREM).

Para los arrendatarios, el tramo estatal incluye una deducción del 10,05% de las cantidades satisfechas en concepto de alquiler durante el ejercicio. La base máxima de deducción, 9.015 euros, sólo está disponible para las rentas inferiores a 12.000 euros, mientras que el resto deberán aplicar la siguiente fórmula: 9.015 euros – [0,75 x (Base Imponible – 12.000).

Las novedades fiscales que vienen
A partir del 1 de enero 2011, y si no cambia la Ley de Economía Sostenible, se modifican las deducciones fiscales por compra de vivienda habitual y sólo podrán desgravarse los contribuyentes con rentas inferiores a 24.107,2 euros. La base deducible de 9.015 sólo se contemplará para las rentas inferiores a 17.700,2 euros y, a partir de ese montante, las deducciones se irán reduciendo linealmente hasta desaparecer en los citados 24.107,2 euros. De este modo, los contribuyentes tienen de plazo hasta el 31 de diciembre de 2010 para asegurarse la desgravación independientemente de su renta.

Asimismo, entre las novedades que vienen destaca la nueva deducción en el IRPF de hasta el 10% del importe de las obras de mejora hechas en la vivienda habitual hasta el 31 de diciembre de 2012. La deducción será del 10% para contribuyentes de renta inferior a 33.007 euros, con un límite de 4.000 euros anuales por vivienda, pudiendo deducirse las cantidades excedentes a lo largo de los cuatro ejercicios siguientes y con un máximo total de 12.000 euros Decrecerá progresivamente para los contribuyentes con rentas entre 33.007 y 53.007,20 euros anuales.

Desde el 1 de enero de 2010 también ha cambiado la tributación para las plusvalías obtenidas en la venta de inmuebles, que quedan exentas de impuestos en el caso de destinarlas a la compra de otra vivienda habitual o a la rehabilitación de la misma. En cualquier otro caso, el gravamen para las ganancias patrimoniales es del 19% para los primeros 6.000 euros y del 21% (antes era del 18%) para el resto. En este cómputo se incluyen las plusvalías financieras y las rentas ordinarias del capital. Además, a partir del 1 de junio de 2010 sube un punto porcentual el IVA aplicado a los pisos nuevos, que pasará del 7% actual al 8%.

En el afán del Gobierno por impulsar el alquiler, en 2011 el alquiler y la compra de vivienda habitual quedarán fiscalmente equiparados, ya que aumentará de 12.000 a 17.000 euros el umbral de renta para acogerse a la deducción por alquiler de vivienda. También aumentará del 50% actual al 60% la deducción para las rentas generadas por el alquiler.

Los impagos en las compras a plazos descendieron un 34,7% en febrero

La morosidad en los comercios sigue mostrando así una importante corrección, ya que en enero descendieron los efectos impagados un 34,7% en tasa interanual, manteniendo las caídas de dos dígitos que empezaron a registrarse en mayo de 2009. El importe total de los efectos de comercio devueltos impagados ascendió a 588 millones de euros en febrero, cifra inferior en un 63% a la del mismo mes de 2009.

El importe total de los efectos de comercio devueltos impagados ascendió a 588 millones de euros en febrero, cifra inferior en un 63% a la del mismo mes de 2009. El porcentaje de los efectos de comercio impagados sobre vencidos alcanzó el 4,7%. En febrero, el valor medio de los efectos de comercio vencidos (2.275 euros) fue superior al importe medio de los efectos de comercio impagados, que ascendió a 1.638 euros, un 43,3% menos que en igual mes de 2009.

El 67,2% de los efectos vencidos en febrero fueron procesados por los bancos, mientras que las cajas gestionaron el 27,2% y las cooperativas de crédito el 5,6% restante. El número de efectos de comercio impagados cayó un 45,1% en las cajas de ahorros, un 44,5% en las cooperativas de crédito y un 29,1% en los bancos. El importe medio de los efectos de comercio impagados fue mayor en las cooperativas de crédito, con 2.670 euros, que en las cajas de ahorros (1.900 euros) y los bancos (1.481 euros).

Los bancos fueron las entidades financieras con mayor porcentaje de efectos de comercio impagados (4,9%), mientras que las cooperativas de crédito fueron las que tuvieron el menor porcentaje (3,5%). El 74% de los efectos que vencieron en febrero eran efectos en cartera, mientras que el 26% restante eran efectos en gestión de cobro de clientes. El porcentaje de efectos de comercio impagados sobre vencidos fue mayor para los efectos de comercio en cartera (5%) que para los efectos de comercio en gestión de cobro de clientes (3,8%).

Los bancos fueron las entidades financieras con mayor porcentaje de efectos de comercio impagados en cartera (5,4%). Sin embargo, las cajas de ahorros fueron las que tuvieron mayor porcentaje de efectos de comercio en gestión de cobro de clientes (4,3%). El importe medio de los efectos de comercio impagados fue mayor para los efectos en cartera (1.671 euros) que para los efectos en gestión de cobro de clientes (1.518 euros).

Las cooperativas de crédito fueron las entidades financieras con mayor importe medio de efectos de comercio impagados en cartera (2.851 euros) y los bancos las entidades con mayor importe medio de efectos de comercio impagados en gestión de cobro de clientes (1.608 euros).

Baleares, a la cabeza
En febrero, las comunidades autónomas con mayor porcentaje de efectos de comercio impagados sobre vencidos fueron Baleares (5,9%) y Canarias (5,6%). Por el contrario, la comunidad con menor porcentaje de efectos de comercio impagados sobre vencidos fue Navarra (3,1%). Según el importe medio de los efectos de comercio impagados, Baleares (con 2.972 euros) y Canarias (con 2.774 euros) fueron las regiones con mayor importe medio en febrero, mientras que Cataluña (con 1.095 euros), Asturias (con 1.526 euros) y Comunidad de Madrid (con 1.530 euros) registraron los menores importes.

Unnim convoca la asamblea de fusión el 17 de mayo

Los consejos de administración de las cajas de Terrassa, Sabadell y Manlleu –que se integrarán en Unnim mediante el proceso de fusión iniciado en el 2009— han acordado hoy convocar las asambleas generales el próximo 17 de mayo para aprobar definitivamente la integración por la que se convertirán en la undécima caja española con un volumen de activos de 30.000 millones de euros y 760 oficinas.

La decisión llega después de que el Banco de España aprobara hace dos semanas el plan de integración reformado por estas entidades una vez que Caixa Girona decidiera descolgarse de ese proceso y continuar en solitario. El Banco de España además dio el visto bueno a las modificaciones exigidas por Bruselas para aprobar las ayudas de 380 millones de euros del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB).

En las asambleas se presentará para el examen y aprobación el proyecto común de fusión y se nombrarán los nuevos órganos de gobierno. La asamblea constituyente estará formada por 150 consejeros y el consejo de administración, por 24 miembros. Transcurrido un periodo transitorio de dos años, la asamblea pasará a tener 120 consejeros y el consejo de administración, 16. El máximo órgano de gobierno estará compuesto por un 40% de impositores, el 30% de entidades privadas, el 20 de ayuntamientos y consejos comarcales y el 10% de empleados.

Corredor asegura que 2010 es uno de los mejores años para comprar vivienda

La ministra de Vivienda, Beatriz Corredor, afirmó hoy que 2010 «es uno de los mejores años» para comprar una casa, al tiempo que rechazó aplicar un IVA súper reducido (4%) a todo el mercado de la vivienda.

En declaraciones a Telecinco, Corredor explicó que lo que el Gobierno quiere es que las familias aprovechen las «ventajas» que hay ahora para que si encuentran la casa que se ajusta a sus necesidades se la compren a un precio «razonable».

«El año 2010 es uno de los mejores años en los que tomar esa decisión tan importante», afirmó la ministra.

Insistió en que ahora se puede decidir más «tranquilamente» porque hay más oferta, el precio se ha moderado en la mayoría de los casos, el Euribor sigue siendo muy bajo y el Gobierno concede ayudas para pagar la entrada y la hipoteca a las familias con ingresos inferiores a los 50.000 euros anuales.

Además, recordó que a partir del 1 de enero de 2011 la desgravación por compra de vivienda quedará reservada a familias con las rentas más bajas, concretamente a los contribuyentes que ingresen menos de 24.000 euros al año.

Respecto a la subida del IVA que se aplicará a partir del 1 de julio, Corredor consideró que su repercusión en los precios dependerá de cada promotor.

En este sentido, apuntó que «se ha demostrado» que los promotores que han optado por la «responsabilidad» y han reducido o moderado los precios renunciando a un beneficio empresarial «han vendido mejor sus viviendas».

La ministra recordó que el IVA para las viviendas protegidas en régimen especial o de promotores públicos (ayuntamientos o comunidades) se mantendrá en el tipo súper reducido (4%), en tanto que para el resto del mercado, el tipo a aplicar es el reducido, que se verá incrementado del 7 al 8%.

Corredor recordó que España es uno de los pocos países en los que la transmisión de viviendas en el mercado libre o en el protegido en régimen general está gravada con un IVA reducido.

Respecto a la petición de algunos promotores de que se aplique un IVA reducido a todo el sector residencial, la ministra afirmó que «el tipo irá al 8%» y destacó que las medidas fiscales adoptadas por el Gobierno van en la línea de equilibrar todo el mercado.

Crecer sí, pero poco y sin empleo

Aunque la mayoría de las economías -oficialmente aún no es el caso de la española- ya han dejado atrás la recesión, el paro seguirá creciendo hasta mediados de año. Eso dicen, al menos, los pronósticos del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Según esta última, «la tasa de paro alcanzará su máximo nivel en la primera mitad de 2010 en Estados Unidos, pero no será hasta 2011 cuando el desempleo empiece a reducirse en la zona euro», siempre más retrasada en el ciclo. En el caso español, la teoría dice que la economía no crea empleo neto hasta que su crecimiento alcanza un ritmo de, al menos, un 2% y ni siquiera el Gobierno, más optimista que el resto de los analistas, prevé que se alcance ese nivel antes de 2012.

Más allá de las circunstancias concretas que afectan a cada país, ¿cuánto hay de verdad en ese pesimismo que rodea a la búsqueda de empleo? Las previsiones no permiten grandes alegrías, al menos en el mundo considerado desarrollado, pues la recuperación sigue otro patrón bien distinto entre los países emergentes.

Es cierto que la ausencia de previsibilidad de la crisis ha restado credibilidad a los pronósticos económicos. Aunque los últimos datos del mercado laboral, sobre todo en Estados Unidos, han suscitado un cierto optimismo entre los analistas. Como también es verdad que el paro es un indicador atrasado de la evolución de la economía y que cuando los datos de la actividad comienzan a teñirse de rojo, las oficinas de empleo todavía tardan un tiempo antes de empezar a llenarse de nuevos parados. Al revés sucede lo mismo. Estados Unidos abandonó la recesión en el tercer trimestre de 2009 y aunque marzo ha sido un buen mes para el empleo nadie lanza las campanas al vuelo.

«Pese a esas buenas noticias, el mercado de trabajo permanece extremadamente débil», admitía esta semana el vicepresidente de la Reserva Federal, Donald Kohn. «Si como prevemos, el crecimiento va a ser muy moderado, es más que probable que las ganancias de empleo sólo reducirán la tasa de paro muy lentamente».

Un patrón especialmente grave para España, cuya tasa de paro se sitúa en el 18,8% y no pocos analistas prevén que trepará hasta el 20% en un futuro no muy lejano. Tanto como para que algunos españoles vuelvan a salir fuera a buscar la oportunidad que no encuentran en su país. No era una opción en la que hubieran pensado Conchi y Paco cuando empezaron a vivir juntos. Entonces, el sector de la construcción donde trabajaban funcionaba a pleno rendimiento y podían incluso permitirse el lujo de rechazar trabajos y cambiar de empresa con cierta frecuencia, con la consiguiente mejora en las condiciones laborales y salariales.

Ahora hace ya casi un año que viven en Leeds, una pequeña ciudad al norte de Londres. Ante las malas perspectivas de la economía, y de su sector en particular, optaron por mejorar su formación y, claramente, el inglés era una laguna. Como algunos años antes habían hecho sus propios tíos o sus abuelos, se marcharon fuera a probar suerte y tras asumir que era imposible encontrar un empleo en lo suyo -que bastante tiene Reino Unido con su propia crisis inmobiliaria-, apostaron por probar casi con cualquier empleo. En Leeds no faltan ofertas de empresas de catering y ya le empiezan a coger el truco a eso de servir cócteles y pasar bandejas. «Nos queda por lo menos otro año u otros dos aquí», asegura Conchi. «Ninguno de nuestros compañeros ha encontrado empleo y, lo peor, es que ninguno cree que pueda hacerlo porque el sector está completamente parado. Y hay algunos casos dramáticos porque la prestación por desempleo se les termina y tienen hipotecas e hijos que mantener».

No en vano una de las características de la actual crisis ha sido su fuerte impacto sobre el empleo, su virulencia a la hora de destruir puestos de trabajo. Sólo Estados Unidos ha perdido más de ocho millones de empleos con la crisis y si, además, tenemos en cuenta a los que ya han dejado de buscar empleo, los que trabajan a tiempo parcial de forma no voluntaria y los que tienen un empleo por debajo de sus posibilidades, la tasa de paro total pasa del 9,7% oficial hasta el 16,9%, según cálculos del Deutsche Bank. Entre los países del selecto club de la OCDE, habrá 20 millones de parados más de los que había al inicio de la crisis, lo que supone el peor comportamiento desde el final de la Segunda Guerra Mundial. Pero aún más, la Organización Internacional del Trabajo (OIT) calcula que en todo el mundo el número de parados se situará entre 219 y 241 millones, la mayor cifra nunca registrada.

Y no se trata sólo de cantidad, ya de por sí importante, sino también de calidad. Los analistas de Banesto lo explican en uno de sus últimos informes de Economías y Mercados. «Los despidos permanentes [en Estados Unidos] han sido mucho más elevados que otras veces y han superado con creces a los temporales». Los datos de marzo revelan precisamente que la mayor parte del empleo creado lo es de carácter temporal y las propias autoridades reconocen que se está produciendo un cambio sectorial en el mercado laboral, lo que implica que los sectores más intensivos en puestos de trabajo, que han sido los más afectados por la crisis como la construcción, no serán precisamente los que lideren la creación de empleo en esta etapa.

El deterioro del mercado laboral ha sido mucho más intenso en Estados Unidos [ver gráficos de la siguiente página] que en la eurozona. En buena medida debido a los programas puestos en marcha por los Gobiernos para frenar la destrucción de empleo, como el Kurzarbeit alemán. Pero eso no significa que las perspectivas sean ahora mejores a este lado del océano.

«Una débil recuperación de la demanda, combinada con niveles muy bajos de productividad, implica que las empresas serán muy reticentes a la hora de contratar trabajadores. Parece muy probable que incluso cuando la economía empiece a recuperarse, el paro permanecerá elevado por bastante tiempo y luego sólo empezará a caer de forma lenta. En otras palabras, será una recuperación sin empleo. Y eso significa que el consumo permanecerá bajo, lo que a su vez debilitará aún más la recuperación», aclara desde Milán Marco Annunziata, economista jefe de UniCredit.

No sería la primera vez que asistimos a una recuperación sin empleo. Los profesores David Andolfatto y Glenn MacDonald ya describieron en un trabajo en 2004 que en las dos anteriores recesiones en Estados Unidos [oficialmente la de 1990-1991 y la de 2001] «el crecimiento del empleo había tardado varios trimestres en seguir a la recuperación económica, un escenario que los analistas pasarían a conocer como recuperación sin empleo». Para otros expertos, el concepto de recuperación sin empleo es una contradicción en sí misma, pues entienden que no se puede hablar verdaderamente de recuperación si no tiene la fortaleza suficiente como para crear empleo.

Los profesores Andolfatto y MacDonald citan en su informe un trabajo de 2003 del actual presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, para justificar ese comportamiento, entre otros factores, por el incremento de la productividad. «Un fuerte crecimiento de la productividad ofrece grandes beneficios para la economía a largo plazo […]. Pero en los dos últimos años, dado el errático comportamiento de la demanda final [el incremento de la productividad], también ha permitido a las empresas cubrir sus necesidades de producción sin contratar más trabajadores», explicaba Bernanke. A finales de 2009 -los últimos datos disponibles- la productividad crecía en Estados Unidos a un ritmo del 5,8% anual.

En el último año la OIT ha venido alertando del riesgo de una crisis del empleo, lo que algunos expertos del FMI han calificado como la tercera oleada de la crisis, tras la financiera y la económica. Y lo cierto es que no se trata de compartimentos estancos sino que entre ellas se alimentan y tienen consecuencias de carácter tanto temporal como estructural.

Clemente de Lucia, de BNP Paribas, recuerda que «la historia sugiere que las recesiones causadas por problemas financieros tienden a durar más y a ser más severas. A ello hay que añadir que la recesión de 2009 fue también sincronizada, un elemento que ha exacerbado la caída del PIB» y que puede tener consecuencias tanto temporales como estructurales sobre la economía y, en particular, sobre el empleo.

Es lo que en 1986 dos entonces desconocidos profesores del MIT y de Harvard, Olivier Blanchard -actual economista jefe del FMI- y Larry Summers -ahora director de la Oficina Económica de la Casa Blanca-, describieron como el efecto «histéresis». La teoría económica tradicional aseguraba que el desempleo de larga duración llevaba a los trabajadores parados a reducir su nivel de expectativas salariales, momento en el que las empresas reanudaban la contratación con el consiguiente ahorro de costes. Blanchard y Summers descubrieron que eso no era siempre así, que muchos parados de larga duración o bien dejaban de buscar empleo, desmotivados, o su nivel de formación dejaba de ser el apropiado para las necesidades productivas. De esa forma, no se daban presiones a la baja sobre los salarios y la tasa de paro estructural, esa que es compatible con un nivel estable de la inflación [conocida como Nairu], se disparaba. Y a mayor nivel de paro estructural, menor crecimiento potencial, el nivel de crecimiento que alcanza una economía si pone funcionar a pleno rendimiento todos sus factores.

Las especiales tensiones que rodean al mercado laboral en esta ocasión han rescatado el concepto de histéresis del olvido, pero el propio Blanchard ha matizado las conclusiones de aquel trabajo en una reciente entrevista con la revista del FMI. «Digamos que el crecimiento va a ser bajo, que el incremento de la productividad va a ser normal y que el aumento del empleo va a ser muy escaso», puntualiza. Otros economistas, sin embargo, dan plena vigencia a sus tesis, entre otros De Lucia. En su opinión, al menos en la eurozona, «suscita especial preocupación que buena parte del aumento del desempleo pueda traducirse en una mayor tasa de paro estructural». Y esa es su previsión.

Para la zona euro, sus cálculos apuntan a que el paro estructural en esta crisis aumentará desde el 8% estimado en el segundo trimestre de 2009 hasta el 8,8% a mediados de 2011. Para Estados Unidos, el incremento es mucho menor, del 4,9% al 5,1% en el mismo periodo.

La misma tesis es compartida por la OCDE que en un reciente informe aseguraba que «la recesión ha mermado el crecimiento potencial de las economías de la zona [los 30 integrantes de la organización] a medio plazo y eso supondrá una reducción media del PIB del 3% para esos países».

No son sólo las variables y los modelos económicos los que están en juego. Un escenario semejante tiene consecuencias devastadoras para muchas personas y serias implicaciones sociales, que los Gobiernos deben tener en cuenta a la hora de diseñar sus políticas.

Nuestros protagonistas, Conchi y Paco, representan sin saberlo uno de los prototipos del nuevo parado de la recesión de 2009. Los jóvenes han sido uno de los sectores más golpeados por la crisis, con un desempleo del 15% entre los menores de 25 años según los datos de la OIT. En España, esa tasa se dispara dramáticamente hasta el 40%.

Una tendencia con consecuencias nefastas para la vida laboral de la gente que está empezando su carrera. David Ellwood, economista y ahora decano de la Escuela de Gobierno John F. Kennedy en Harvard, demostró ya en 1982 que el desempleo al comienzo de la vida laboral condiciona las perspectivas de empleo de los trabajadores y provoca una merma de su nivel salarial que afectará a toda su carrera. La explicación reside en que si no pueden trabajar y hacerse un currículo eso reduce sus perspectivas de ser contratados y la desilusión que ello provocaba les afecta a su vez en la forma en la que buscan empleo.

No son sólo los jóvenes, claro. La OCDE recuerda que todos aquellos con vínculos débiles con el mercado laboral (trabajadores mayores, inmigrantes, gente con escasa formación…) dejan de buscar empleo en un momento dado si el paro se prolonga y ello provoca una fuerte caída de la tasa de actividad, con nefastas consecuencias económicas y sociales de futuro.

Lo peor es que todo apunta a que ese escenario es el que conforma la nueva realidad poscrisis, un largo periodo de bajo crecimiento y elevado desempleo. Con todo lo que ello conlleva.

Ladrillazo español para la banca del Reino Unido

Royal Bank of Scotland, Barclays, HSBC y Lloyds han perdido más de 3.500 millones de euros en los dos últimos ejercicios por su exposición al sector inmobiliario español. Las entidades intentan reorientar su negocio en el país.

Entre las rocambolescas consecuencias de la crisis financiera figura que el gobierno británico sea uno de los principales accionistas de Inmobiliaria Colonial; que el embargo de decenas de casas en la costa española dependa del primer ministro, Gordon Brown; que un fondo soberano de Qatar participe de forma indirecta en Metrovacesa; y que uno de los mayores edificios de oficinas de Londres haya cambiado de manos tres veces en dos años.

Esa curiosa red de conexiones se justifica por la explosiva conjunción de la crisis inmobiliaria española y el casi colapso de la banca británica.
Para evitar la quiebra de Royal Bank of Scotland (RBS), el Gobierno británico tomó el 70% de su capital. Entre los activos heredados por Downing Street figura un 14% de Colonial, como consecuencia de la deuda por capital canjeada por RBS.

El grupo Lloyds, con apoyo del Gobierno, acudió al rescate de HBOS cuando este banco se acercaba al precipicio. Halifax Hispania, filial de HBOS, había dado cientos de hipotecas a británicos para comprar casas en la costa española. El futuro de estos créditos depende de la estrategia que el Ejecutivo británico imponga en Lloyds, donde controla el 40%.

Barclays no necesitó ayuda pública, pero recibió capital por parte de un fondo soberano de Qatar. Entre los activos del banco figura un 7% de la inmobiliaria española Metrovacesa, tras un canje de deuda por acciones.

La crisis de Metrovacesa también pilló de lleno a HSBC. Este banco vendió su sede en Londres a la inmobiliaria española en 2007. Metrovacesa la revendió a HSBC al no poder pagar la hipoteca, y ahora ha sido traspasada a un inversor de Corea.

Ansias de crecer
Durante la pasada década, los bancos británicos vieron en España uno de los lugares donde desplegar sus ansias de crecimiento. Entre septiembre de 2004 y junio de 2008, la exposición de las entidades de Reino Unido al mercado español aumentó un 75%, hasta los 151.000 millones de dólares (111.000 millones de euros), según datos del Banco Internacional de Pagos.

El posterior colapso del sector inmobiliario español y la recesión han provocado pérdidas de unos 3.500 millones de euros en RBS, Barclays, Lloyds y HSBC, según un análisis de los informes anuales de estos grupos británicos y de los balances enviados al Banco de España por sus filiales españolas.

La banca británica ha reaccionado con la liquidación y venta de préstamos e inversiones, reduciendo hasta los 120.000 millones de dólares sus activos en España al final de septiembre de 2009.

Ningún grupo refleja mejor ese avance y caída que RBS. La cartera de este banco en España pasó de 10.000 a 40.000 millones de euros entre 2005 y 2008. La entidad prestó dinero a las grandes inmobiliarias (Colonial, Reyal Urbis y Martinsa Fadesa, entre otras) y compró un gran volumen de títulos hipotecarios de entidades españolas.

Los créditos a las inmobiliarias han dejado unas pérdidas de 2.200 millones de euros en RBS. El banco también ha reducido significativamente su cartera de títulos emitidos por entidades españolas, aunque no detalla el resultado de estas liquidaciones. Al final de 2009, su exposición a España había bajado a 30.000 millones de euros.

Barclays es la entidad británica con mayor presencia en España, con una red de 600 oficinas y una división de banca de inversión en pleno desarrollo. Según el consejero delegado del grupo, John Varley, “es lógico que la crisis en España haya afectado al negocio”. Pese a provisionar 760 millones de euros por créditos dudosos en 2008 y 2009, el área minorista de Barclays España ha seguido en beneficios, aunque la mitad de los que obtuvo en 2007. El banco registró el año pasado una plusvalía de 157 millones de libras (175 millones de euros) por la venta del 50% de su negocio de seguros en España, Portugal e Italia.

La entidad realizó un ajuste de plantilla en 2009, pero Varley asegura que Barclays mantiene su apuesta por España “aunque intentará evitar golpes singulares”, como el de Metrovacesa.

Negocio modesto
Más modesta es la actividad de Lloyds en España. Su subsidiaria Halifax Hispania tiene 20 oficinas, que atienden principalmente a británicos que viven en España. Esta filial sufrió pérdidas en 2008 y 2009, por unas provisiones de 30 millones por el deterioro de su cartera de créditos.

Lloyds, que también tiene banca corporativa, redujo su volumen de activos en España en 300 millones de euros durante el último año.

La relación de HSBC con España, donde da servicio de banca corporativa, está marcada por su relación con Metrovacesa. Los 580 millones de euros que el banco prestó a la familia Sanahuja para que tomara el control de esa inmobiliaria fueron provisionados en su mayor parte en 2008. Como consecuencia, el negocio español de HSBC perdió 202 millones de euros ese ejercicio. En 2009, ha logrado una pequeña ganancia de 3 millones.

El futuro de la banca británica en España está por escribir. Las entidades están dispuestas a seguir en el país, aunque midiendo sus riesgos. Lo único seguro es que en unos años, el Gobierno británico no estará en RBS y Lloyds; RBS no será socio de Colonial; y Barclays habrá salido de Metrovacesa.

El Govern busca un edificio de 15.000 metros en Barcelona

La Generalitat busca un nuevo inmueble en Barcelona. La Direcció General de Patrimoni, dependiente del Departament d’Economia i Finances, ha hecho público un anuncio en el que invita a los agentes del sector inmobiliario a presentar ofertas para hacerse con un edificio de 15.000 metros cuadrados en la capital catalana.

El inmueble, que albergará dependencias de la Administración autonómica, debe tener además unas características determinadas: 12.000 metros cuadrados destinados a oficinas, con unos mil metros en la planta baja para la atención al público, y otros 3.000 metros para un archivo. Asimismo, el edificio debe disponer de unas 185 plazas de aparcamiento.

Fuentes del Departament d’Economia subrayaron ayer que el anuncio tiene como objetivo explorar el mercado y dijeron que la posible adquisición se realizará sólo si apareciese una buena oportunidad. En todo caso, no hay urgencia para cerrar una operación.

La posible compra ya ha despertado un fuerte interés en el sector inmobiliario. De hecho, varias de las principales consultoras de Barcelona han comenzado a presentar sus ofertas a la Generalitat, que ha dado un plazo de un mes para que los agentes puedan hacerlo.

Fuentes del sector comentan que las características solicitadas por la Generalitat y la amplitud que debe tener el inmueble hacen que se trate de un edificio difícil de encontrar, especialmente porque tiene que estar libre de inquilinos para que sea ocupado por el Govern.

El precio posible también puede variar mucho en función del emplazamiento, desde los 3.000 euros por metro cuadrado en el 22@ (45 millones para todo el edificio) hasta los 6.000 euros en el eje prime de Barcelona (90 millones en total). Otra opción, aunque fuera de Barcelona ciudad, es la Plaza Europa de L’Hospitalet de Llobregat, donde los precios se asemejan a los del 22@ y donde sí existe más oferta de edificios de oficinas, con superficies de 18.000 y de 20.000 metros cuadrados.

Permuta
De realizarse finalmente una compra, el edificio albergará parte de los trabajadores de un departamento de la Generalitat que ya ocupan un inmueble de 7.500 metros cuadrados en Barcelona. Por ello, el Govern valorará que la operación incluya una permuta en que el edificio que quedará vacío se acepte como parte del pago.

Más propiedad, menos alquiler
El Govern, que este año gastará 249 millones de euros en el alquiler de inmuebles, realiza un lento proceso para reforzarse patrimonialmente y reducir esta factura. En los últimos meses, ha adquirido, por ejemplo, la sede del Departament de Política Territorial i Obres Públiques, por el que pagaba 4,7 millones de renta a Colonial, por 60 millones.

También refuerza esta política la nueva Ciudad Judicial de Barcelona y L’Hospitalet, que libera juzgados en el centro de Barcelona, como el que ocupará el Comissionat per a Universitats i Recerca en Via Laietana.