Una década tras las puntocom

Hace casi diez años, el 10 de marzo del 2000, el índice tecnológico estadounidense Nasdaq marcó un máximo en 5.135 puntos. Un año antes, cotizaba a 2.406 puntos. En el caso del Ibex, el 6 de marzo de ese año tocó los 12.800 puntos, el nivel más alto de su historia después de haber escalado un 25% en 12 meses.

Esos máximos supusieron un punto de inflexión en la historia bursátil reciente. La burbuja de las puntocom explotó, lo que sumió a las bolsas en un periplo de caídas que duró tres años. En el índice español, los descensos se sucedieron hasta el 9 de octubre de 2002, cuando marcó su nivel más bajo en la crisis, en 5.364,5 puntos.

Orígenes bursátiles
La burbuja puntocom tuvo denominación de origen bursátil, y no económica. Tanto inversores como analistas se dejaron llevar por el amplio abanico de oportunidades que ofrecía Internet y las empresas tecnológicas. Se calcula que, en apenas dos años, entre 1999 y 2000, se llegaron a lanzar más de un millar de empresas con apellido puntocom en España.

Para David Ardura, subdirector de gestión de Gesconsult, el principal error radicó en que los inversores pagaron múltiplos muy altos por unas expectativas que no tenían nada que ver con las prestaciones reales ni con los verdaderos activos de la empresa. Un ejemplo de ello es Yahoo! Victoria Torre, responsable de análisis y producto de SelfBank, explica que «mucha gente se pregunta quién fue tan ingenuo de pagar acciones de Yahoo! a 200 dólares en diciembre de 1999, lo cual implicaba un PER (relación precio/beneficio por acción) de 800 veces».

Esta experta señala que en septiembre de 2001, la compañía tocó los 9 dólares, «lo cual representaba todavía un nada desdeñable PER de 89 veces». Actualmente, Yahoo! cotiza a unos 15 dólares. «Aquella crisis nos enseñó que tenemos que tener los pies en la tierra constantemente», afirma Ardura.

Si te ha gustado este artículo puedes completarlo dejando un comentario o bien puedes suscribirte al feed y recibir las entradas futuras en tu lector de feeds.